伯克希尔哈撒韦出售卡夫亨氏股份 - 伯克希尔哈撒韦新任CEO Greg Abel在接替沃伦巴菲特后不到一个月，启动了出售公司所持卡夫亨氏近28%股份（约3.25亿股）的程序[1] - 此次出售标志着伯克希尔结束了长达10年的持股[2] 卡夫亨氏近期股价与财务表现 - 2025年卡夫亨氏股价下跌超过21%，2026年初以来又下跌超过3%[1] - 2025年第二季度，公司录得超过78亿美元的巨额亏损，主要与93亿美元的非现金减值费用以及通胀导致的销售下滑有关[3] - 截至2025年第三季度，公司长期债务超过190亿美元，远超其21亿美元的现金头寸[4] - 公司净利率为负17.35%，表明其支出超过收入[8] - 公司股息支付率接近负43%，显示其盈利不足以覆盖股息支付[9] 公司面临的经营挑战 - 公司多年来依赖激进的成本削减措施，包括有争议的零基预算策略[4] - 自合并十年后，公司仍在努力应对合并交易产生的债务[4] - 疲软的劳动力市场、消费者信心转变以及持续的美元贬值，迫使消费者转向自有品牌产品[5] - 预计截至2025年第四季度，公司季度收入可能连续第九个季度收缩[8] 公司重组计划 - 2025年9月，卡夫亨氏宣布将分拆为两家独立的上市公司，暂定名为全球风味提升公司和北美杂货公司，分拆预计在2026年下半年完成[6] - 全球风味提升公司将专注于酱料和调味品，北美杂货公司将专注于餐食和零食[6] - 该计划未进行股东投票，并遭到了沃伦巴菲特等人士的批评[7] 股息与市场评价 - 卡夫亨氏当前股息收益率为6.59%，即每股每年1.60美元[9] - 在覆盖该股票的23位分析师中，仅1位给予买入评级，17位给予持有评级，5位给予卖出评级，综合共识评级为“减持”[10] - 卡夫亨氏的12个月平均目标股价为26.16美元，较当前股价有略高于11%的潜在上涨空间[11] - 公司在MarketBeat评估的公司中排名低于三分之一，在消费必需品板块149只股票中排名第73位[11] - 机构持股比例仍高达78%以上，但在伯克希尔完成出售后可能会下降[12] - 当前空头净额为4.37%[12]