市场与基金表现 - 2025年第四季度 美国股市因对货币宽松的乐观情绪以及对经济增长和估值的谨慎态度而获得支撑[1] - 季度初的上涨由强劲的人工智能相关盈利和美国联邦储备委员会10月降息推动 这改善了对金融状况的预期[1] - 季度后期市场情绪降温 但该季度仍为强劲的年度业绩做出了积极贡献[1] - 价值股表现优于成长股 季度回报率分别为3.3%和1.2%[1] - Meridian Contrarian基金第四季度实现2.18%的净回报率 表现逊于罗素2500指数的2.22%和罗素2500价值指数的3.15%[1] 基金投资策略与关注点 - 基金采用系统且一致的投资方法 旨在识别那些无论宏观经济因素如何都能实现强劲业绩的公司机会[1] - 随着市场进入2026年 基金密切关注可能影响市场回报的因素 包括新任美联储主席带来的货币政策变化以及超大规模公司高估值下人工智能投资的可持续性[1] The Honest Company 公司概况 - The Honest Company是一家消费品公司 总部位于加利福尼亚州洛杉矶 制造和销售婴儿护理产品、皮肤及个人护理产品以及家庭和健康产品[2] - 截至2026年1月27日 该公司股价收于每股2.50美元 市值为2.79477亿美元[2] The Honest Company 股价表现 - 该公司一个月回报率为-3.10% 过去52周股价下跌了60.19%[2] - 在2025年第四季度 该股是Meridian Contrarian基金的主要相对拖累因素之一[2] The Honest Company 业务与投资逻辑 - 公司专注于天然婴儿护理消费品、美容和其他家居用品[3] - 基金最初是在疫情后供应链中断的背景下 将其作为逆向投资机会进行投资 看重其品牌的真实性以及在面临运营挑战时仍保持增长的历史[3] The Honest Company 近期动态与基金观点 - 该股在期内下跌 原因是业绩喜忧参半 盈利超出预期但销售额未达预期[3] - 投资者对公司决定退出加拿大市场及其婴儿服装业务也反应消极[3] - 基金认为这些行动具有积极的战略意义 能使管理层更专注于潜在盈利能力更强的增长领域[3] - 基金在股价重置后减持了头寸以实现税务亏损 但仍继续持有股份 因为相信市场低估了Honest公司的专注度和长期增长潜力[3]