埃克森美孚2025年第四季度业绩前瞻 - 公司计划于2025年1月30日开盘前发布2025年第四季度财报 [1] - 市场普遍预期第四季度每股收益为1.68美元，较去年同期增长0.6% 过去30天内出现1次向下修正和3次向上修正 市场普遍预期第四季度营收为832亿美元，较去年同期下降0.3% [2] - 在过去的四个季度中，公司每股收益均超过市场普遍预期，平均超出幅度为5.7% [2] 本季度业绩预测与影响因素 - 根据模型预测，公司本次可能不会实现盈利超预期 其盈利ESP为-0.25%，Zacks评级为3（持有） [3] - 根据最新的8-K文件，由于液体价格下跌，公司上游业务收益预计将环比下降8亿至12亿美元 [5] - 天然气价格变动可能使上游收益环比增加1亿美元或减少3亿美元 [8] - 疲软的原油定价环境可能对其炼油业务有利 公司预计其能源产品业务部门的收益将环比增加3亿至7亿美元 [8] 商品价格环境 - 根据美国能源信息署数据，2025年第四季度WTI原油现货平均价格逐月下降：10月为每桶60.89美元，11月为每桶60.06美元，12月为每桶57.97美元 [7] - 作为对比，第三季度（7月、8月、9月）的价格分别为每桶68.39美元、64.86美元和63.96美元 [7] - 疲软的原油定价环境也可能损害其他综合性能源巨头（如英国石油和雪佛龙）的上游业务 [7] 股价表现与估值 - 过去一年，公司股价上涨了25.9% 同期，英国石油股价上涨20.9%，雪佛龙股价上涨8.6% [9] - 由于表现优于同行，公司目前估值相对较高 其当前企业价值/息税折旧摊销前利润比率为8.84，高于行业平均水平的5.43 [11] 长期投资前景 - 尽管近期油价疲软，但公司的长期前景依然看好 这得益于其在二叠纪盆地和圭亚那近海的强大布局 [14] - 在二叠纪盆地，公司采用轻质支撑剂技术，能够将油井采收率提高多达20% [14] - 在圭亚那，公司取得了多项油气发现，凸显了其坚实的生产前景 来自这两大资源的创纪录产量有助于提升其营收和利润 且这两大资源的盈亏平衡成本较低，有助于公司在低油价环境下维持上游业务 [15] 同业公司比较 - 雪佛龙也将于2026年1月30日发布2025年第四季度财报 其当前盈利ESP为-1.45%，Zacks评级为4（卖出） 在过去四个季度中，其盈利三次超预期，一次未达预期，平均超出幅度为2.76% [16] - 英国石油将于2026年2月10日发布2025年第四季度财报 其当前盈利ESP为+2.47%，Zacks评级为3（持有） 在过去四个季度中，其盈利两次超预期，两次未达预期，平均超出幅度为5.91% [16][17]