公司核心业务与增长动力 - 公司前景与强劲的人工智能需求紧密相连 人工智能需求正推动其激光芯片和光收发器在数据中心内的应用 [1] - 公司目前超过60%的营收来自人工智能基础设施和云业务 主要由超大规模云服务商的强劲需求驱动 [1] - 公司预计将提前约两个季度 超过此前设定的约6.5亿美元营收中点指引 [1] - 公司已发展成为扩展人工智能规模所需光器件的领先供应商 云收发器、光路交换机和共封装光学器件是其系统业务板块的长期增长动力 [2] - 从2026财年第二季度开始的未来四到五个季度 公司预计云收发器业务将实现可持续增长 其在2026年第一季度将保持平稳 [2] - 公司在泰国的快速制造扩张对云收发器和光路交换机业务构成利好 [2] 近期财务表现与预期 - 公司预计2026财年第二季度营收在6.3亿美元至6.7亿美元之间 每股收益预计在1.30美元至1.50美元之间 [4] - 市场普遍预期营收为6.524亿美元 这意味着较去年同期报告的营收增长62.2% [4] - 公司预计2026财年第二季度的环比增长中 约一半将由服务于云应用的组件产品驱动 另一半则来自服务于云客户的系统产品 这由数据中心应用对高速光收发器日益增长的需求所推动 [3] - 市场对2026财年每股收益的普遍预期为5.76美元 在过去30天内上调了9美分 公司2025财年报告的每股收益为2.06美元 [13] 市场竞争格局 - 公司在人工智能基础设施领域面临思佳讯和迈威尔的竞争 [5] - 思佳讯是光网络设备、软件和服务的领先供应商 正受益于人工智能应用快速普及带来的客户支出改善 其云和服务提供商客户正优先考虑网络投资以支持人工智能驱动的流量增长 这为其系统和互连业务带来了长期机遇 [6] - 思佳讯将2026财年营收展望上调至57亿美元至61亿美元 按中点计算反映出近24%的增长 [6] - 迈威尔正受益于用于连接机架内和跨机架人工智能加速器的扩展交换机的采用 这些交换机需要多太比特带宽和超低延迟 将支持开放标准以太网和UALink架构 并利用迈威尔的低延迟SerDes和以太网交换机IP [7] - 迈威尔宣布领先的人工智能和数据中心基础设施公司正在采用其Alaska PCIe 6重定时器产品线 以支持下一代加速人工智能基础设施 [7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年中上涨了386.8% 表现远超扎克斯计算机和科技行业27.1%的回报率 [8] - 公司股票目前交易存在溢价 其未来12个月市销率为8.6倍 而扎克斯通信组件行业的市销率为4.47倍 [11] - 公司的价值评分为F [11]