货币政策决议 - 美联储联邦公开市场委员会决定将关键利率维持在3.5%-3.75%的区间，符合市场预期[2] - 此次决定暂停了此前连续三次的25个基点降息周期[2] - 委员会在声明中删除了关于劳动力市场疲软风险高于通胀风险的表述，表明其双重目标（低通胀和充分就业）更加平衡[1][3] 经济状况评估 - 经济活动正在以稳健的步伐扩张[1] - 第三季度国内生产总值年化增长率为4.4%，第四季度预计增长5.4%[9] - 劳动力市场方面，就业增长保持低位，失业率显现出企稳迹象，初请失业金人数趋势处于两年来的最低水平[1][9] - 通胀仍然有些高企，运行在接近3%的水平，高于美联储2%的目标[1][10] 未来政策指引 - 委员会未提供明确的下一步行动指引，市场预期至少要到6月才会再次调整基准利率[3] - 关于未来联邦基金利率目标区间的调整幅度和时机，委员会将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险平衡[4] - 期货市场目前定价为2026年最多降息两次，2027年不会降息[11] 委员会内部意见 - 本次决议出现反对票，理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒投票反对维持利率，主张再降息25个基点[5] - 两人均由前总统特朗普任命[5] 美联储面临的背景与挑战 - 美联储正面临关于其独立性的争论，即其在没有政治干预下运作的能力[8] - 主席杰罗姆·鲍威尔面临司法部关于美联储总部大规模翻修的传票，且曾多次受到前总统特朗普的批评和威胁[7][8] - 鲍威尔的任期即将结束，仅剩两次会议，预测市场指向贝莱德债券主管里克·里德为接替鲍威尔的可能候选人[6][11] - 通胀方面，特朗普的关税政策被美联储经济学家普遍认为增加了短期压力，但预计今年晚些时候会减弱[10]