核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为4.66美元，同比增长11.5%，超出市场预期0.86% [1] - 季度总收入为8.225亿美元，同比增长10.6%，符合市场预期，有机营业收入增长10.2% [1] - 调整后息税折旧摊销前利润为5.12亿美元，同比增长13.2%，调整后EBITDA利润率从去年同期的60.8%提升至62.2% [8] - 营业利润为4.636亿美元，同比增长14.4%，营业利润率同比扩大190个基点至56.4% [11] - 自由现金流为4.648亿美元，较2025年9月30日的4.233亿美元同比增长17.8% [13] 收入构成分析 - 经常性订阅收入为5.842亿美元，同比增长7.5%，占总收入的71% [2] - 资产挂钩费用为2.117亿美元，同比大幅增长20.7%，占总收入的25.7% [2] - 非经常性收入为2660万美元，同比增长7.1%，占总收入的3.2% [2] - 季度末，与MSCI股票指数挂钩的ETF平均资产管理规模为2.340万亿美元，总留存率为93.4% [2] 各业务板块表现 - 指数业务：收入为4.791亿美元，同比增长14%，有机营业收入增长14% [4] - 分析业务：营业收入为1.823亿美元，同比增长5.5%，有机营业收入增长5.5% [5] - 可持续发展与气候业务：营业收入为9030万美元，同比增长5.9%，有机营业收入增长3.1% [6] - 其他业务-私人资产：营业收入为7090万美元，同比增长8.4%，有机营业收入增长6.6% [7] 成本与费用 - 调整后EBITDA费用为3.105亿美元，同比增长6.6%，主要因员工人数增加导致薪酬福利成本上升以及遣散费增加 [8] - 总运营费用为3.589亿美元，同比增长6.1%，主要因员工人数增加2.2%导致薪酬成本上升 [9] 资产负债表与资本状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.153亿美元，较2025年9月30日的4.001亿美元增加 [12] - 总债务为62亿美元，较2025年9月30日的56亿美元增加，总债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.3倍，处于管理层3-3.5倍的目标区间内 [12] - 公司在2025年第四季度支付了1.347亿美元的股息 [13] 2026年业绩指引 - 预计2026年总运营费用在14.9亿至15.3亿美元之间 [14] - 预计调整后EBITDA费用在13.05亿至13.35亿美元之间 [14] - 预计利息费用在2.74亿至2.8亿美元之间 [14] - 预计经营活动提供的净现金为16.4亿至16.9亿美元，自由现金流为14.7亿至15.3亿美元 [14] 市场反应与同业比较 - 尽管业绩增长，MSCI股价在盘前交易中下跌4.99% [3][10] - 根据Zacks排名，MSCI目前被列为2级（买入） [15] - 同行业中，Sandisk、Western Digital和Amkor Technology目前均被列为Zacks 1级（强力买入），其股价在过去六个月分别飙升1021.4%、257.8%和102.3% [15][16]