文章核心观点 - 尽管面临波动 但长期投资潜力依然强劲 对于长期投资者而言 英伟达和Alphabet是明确的买入选择 [1][2][12] 英伟达分析 - 英伟达是全球市值最高的上市公司 截至1月23日市值超过4.5万亿美元 其历史性增长可追溯至当前的人工智能热潮 [3] - 公司的图形处理器已成为人工智能流程的关键部分 因其能处理训练和运行AI模型所需的计算 一度垄断高端AI训练硬件 股价和盈利因此飙升 [4] - 英伟达已巩固其作为AI硬件领域领导者的地位 若企业继续推进AI基础设施建设 公司仍将是最大受益者之一 [6] - 尽管面临亚马逊和Alphabet等公司自研芯片的竞争 其市场主导地位会有所削弱 但客户更换供应商并非易事 [6] - 公司估值不低 基于未来一年预期收益的市盈率为38倍 在“七巨头”中仅次于特斯拉 但对于长期投资者而言 持续建仓是明智之举 [7] - 关键财务与市场数据：当前股价191.24美元 市值4.6万亿美元 毛利率70.05% 股息率0.02% [8][9] Alphabet分析 - 市场曾担忧ChatGPT等生成式AI工具会侵蚀Alphabet的业务 但截至目前 这并未成为问题 [9] - Alphabet有效地将AI整合到其搜索业务中 在多数情况下提升了用户体验 搜索习惯可能演变 但目前迹象令人鼓舞 [10] - 谷歌广告业务仍是其核心收入来源 在第三季度占总收入的72%以上 同时 云业务持续表现出强劲增长潜力 是近期增长最快的业务 [11] - 谷歌云在可预见的未来市场份额可能仍落后于亚马逊AWS和微软Azure 但其处于有利地位 能够抓住云服务不断增长的需求 [12] - 公司拥有自己的数据中心并正在开发自研芯片 这为其构建功能完整的内部AI技术栈铺平了道路 [12] - 关键财务与市场数据：当前股价336.98美元 市值4.0万亿美元 毛利率59.18% 股息率0.25% [11] “七巨头”2025年表现 - “七巨头”中多数公司在2025年表现不佳 其中五家公司跑输标普500指数16.4%的回报率 [1] - 英伟达和Alphabet是例外 它们在2025年分别上涨了38.9%和65.4% [1]