公司业绩概览 - 公司2026财年第三季度实现了创纪录的业绩，包括营收、毛利润、营业利润和调整后EBITDA均创新高[3] - 第三季度营收为2.441亿美元，同比增长1790万美元，增幅为8%[5][7] - 第三季度毛利润为5080万美元，同比增长240万美元，增幅为5%，毛利率维持在21%[5][11] - 第三季度调整后EBITDA为3480万美元，同比增长90万美元，增幅为3%[5][17] - 第三季度摊薄后每股收益为0.69美元，同比下降0.03美元，降幅为4%[5][6] - 过去12个月的调整后EBITDA为1.79亿美元[5] 业务分部表现 - 公司自2026财年第一季度起调整了报告分部，现分为水处理、食品与健康科学、工业解决方案三个分部[4] - 水处理分部：第三季度销售额为1.205亿美元，同比增长2070万美元，增幅为21%，主要得益于收购贡献了1900万美元销售额以及传统业务产品提价[5][7][8]；该分部毛利润为2960万美元，同比增长370万美元，增幅为14%，毛利率为25%[12] - 工业解决方案分部：第三季度销售额为5360万美元，同比增长490万美元，增幅为10%[5][7][10]；该分部毛利润为740万美元，同比增长110万美元，增幅为18%，毛利率为14%[14] - 食品与健康科学分部：第三季度销售额为7000万美元，同比减少770万美元，降幅为10%[5][7]；该分部毛利润为1380万美元，同比减少250万美元，降幅为15%，毛利率为20%[13] 收购活动与整合 - 本财年前九个月完成了六项收购，包括第一季度完成的最大收购WaterSurplus[5] - WaterSurplus收购导致每季度产生约400万至500万美元的摊销、盈利支付增值和利息费用，对营业利润和每股收益产生影响，此影响还剩一个季度[3] - 公司预计WaterSurplus收购将在2027财年实现增值，且其整合进展顺利，2025日历年的收入基础按预期增长了15%至20%[3] - 2025年12月，公司完成了本财年第六项收购，收购了德克萨斯州东部的化学品分销商Redbird Chemical[5] 财务状况与现金流 - 第三季度营业现金流为3500万美元，其中一部分用于偿还1500万美元债务[5] - 截至第三季度末，总债务为2.64亿美元，杠杆比率（总债务/过去12个月调整后EBITDA）为1.47倍，而2025财年末为0.86倍[5][19] - 前九个月净现金用于投资活动为2.046亿美元，主要用于收购（1.671亿美元）和资本支出（3866万美元）[32] - 前九个月净现金来自融资活动为1.011亿美元，主要来自循环贷款借款1.7亿美元，部分用于偿还循环贷款5500万美元[32][33] - 截至季度末，营运资本较2025财年末增加700万美元，主要原因是应付账款减少，部分被应收账款减少所抵消[19] 管理层评论与展望 - 业绩主要驱动力是水处理分部的持续收购活动以及工业解决方案分部的持续改善[3] - 从形式上看，假设WaterSurplus收购在上个财年年初完成，2026财年第三季度形式每股收益将比去年同期高出约10%[5] - 展望第四季度，食品终端市场将持续面临价格压力，公司专注于恢复食品与健康科学分部的增长[3] - 公司预计将在2027财年恢复历史有机收入增长率，并继续执行投资高利润率业务、收购增值公司以及高水平服务客户的战略[3] - 公司致力于通过投资确保业务持续实现15%或更高的收入增长以及20%或更好的调整后EBITDA利润率[3] - 全年有效税率预计约为26%至27%[18]