美联储政策预期 - DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach预计 在Jerome Powell主席的剩余任期内 美联储将维持利率不变 其任期将于两次政策会议后（3月和4月）结束 [1][2] - Gundlach认为 Powell主席正刻意强调通胀略有上升但未如几个月前担心的那么糟糕 同时失业率并未以任何有意义的方式单独上升 [2] - 美联储在最近一次会议上将隔夜贷款利率维持在3.5%至3.75%的区间不变 并指出经济活动正以“稳健的速度”扩张 失业率显示出一些稳定迹象 [3] 市场定价与政策立场 - 根据CME FedWatch工具 联邦基金期货交易显示市场预计到2026年底将有两次25个基点的降息 [4] - Powell主席在新闻发布会上表示 根据当前数据 很难认为政策具有“显著限制性” [3] - Gundlach赞同Powell关于价格稳定和最大就业双重目标之间紧张关系减弱的看法 并认为其正在为此“奠定基础” [4] 投资配置建议 - Gundlach重申其偏好国际敞口的观点 建议投资者考虑将投资组合的30%至40%配置于未对冲的国际股票 [4] - 此类头寸可能受益于当地货币兑美元的升值 [4]