美联储2026年首次利率决议 - 美国联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，暂停了自2025年9月以来的连续三次降息操作，符合市场普遍预期 [1] - 会后声明指出经济活动以稳健速度扩张，失业率已显现出一定的稳定迹象，但通胀水平仍然略显偏高，经济前景的不确定性仍处于较高水平 [1] - 声明未就下一次降息时间提供指引，重申未来政策调整将基于最新数据、不断演变的前景以及风险平衡 [1] - 有两名美联储理事投票反对，主张在本次会议上降息25个基点 [1] 美联储主席鲍威尔新闻发布会要点 - 鲍威尔表示当前货币政策立场已接近中性区间上端，政策没有预定路线，未来决策将完全用数据说话 [2] - 他透露2025年12月核心PCE通胀可能升至约3%，但预计由关税推升的价格压力将在2026年年中见顶后逐步消退，这将是政策可以放松的信号 [2] - 鲍威尔评价美国经济处于坚实基础之上，劳动力市场在经历放缓后可能正趋于稳定，通胀与就业的双重风险均已减弱 [2] - 他承认住房市场依然疲弱，且服务业以外的商品通胀仍是主要压力来源 [2] - 鲍威尔罕见强硬表态，强调央行独立性是现代民主制度的基石，货币政策不应受民选官员直接控制，并建议下任主席远离政治 [2] 市场反应与预期 - 决议公布后，现货黄金先跌后涨，刷新历史新高，波幅超60美元，美元指数走势相反，美债收益率小幅走高 [3] - 期货市场目前定价2026年全年降息约46个基点，6月降息概率为60% [3] - 高盛资产管理预计，美联储或在今年晚些时候恢复降息，全年或有两次正常化降息 [3] 分析人士观点 - 分析人士指出，除非劳动力市场显著恶化，否则下一次降息可能推迟至鲍威尔任期结束后 [4]