2025年菲律宾宏观经济表现 - 2025年全年国内生产总值同比增长4.4%，低于政府设定的5.5%至6.5%的增长目标区间 [1] - 第四季度GDP同比增长3.0%，为全年最低水平 [1] - 第三季度经济增速从4.0%下修至3.9% [1] - 第一季度和第二季度经济增速分别为5.4%和5.5% [1] - 全年四个季度中，仅第二季度经济增速达到政府目标区间下限 [1] 分产业及需求端表现 - 农业、工业和服务业2025年全年同比分别增长3.1%、1.5%和5.9% [1] - 家庭最终消费支出同比增长4.6% [1] - 政府最终消费支出同比增长9.1% [1] - 出口同比增长8.1% [1] - 进口同比增长5.1% [1] 货币政策背景 - 菲律宾中央银行在2025年连续五次降息，将关键政策利率下调至三年来的最低水平 [2] - 央行暗示当前宽松周期已接近尾声 [2] - 若2025年第四季度经济数据弱于预期，将为央行在2026年2月的政策会议上决定是否进一步降息提供空间 [2]