公司2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度营收同比增长23.8%，达到93.84万亿韩元，营业利润飙升209.2%，达到20.07万亿韩元，创下历史新高[1] - 2025年全年营收增长10.87%，达到333.6万亿韩元，年营业利润增长33.3%，达到43.6万亿韩元[1] 各业务部门表现分析 - 半导体业务在2025年第四季度表现极为强劲，营收增长46.2%至44万亿韩元，营业利润猛增465%至16.4万亿韩元，贡献了当季总营业利润的80%[3] - 移动及网络部门（智能手机业务）在2025年第四季度营业利润同比下降9.5%，环比下降超45%，降至1.9万亿韩元，表现疲软[3] - 家电及电视业务已连续两个季度录得亏损[3] 半导体业务强劲表现的原因与竞争格局 - 半导体业务的强势主要由全球AI热潮驱动的存储芯片需求激增引起[4] - 在HBM（高带宽内存）开发上，公司曾因落后于SK海力士而在2025年第一季度失去DRAM市场份额领先地位（份额从38%跌至34%）[4] - 公司通过重新设计HBM并向英伟达供应HBM3E实现了逆转[4] - 全球AI基础设施投资导致HBM需求急剧上升，芯片制造商将更多产能分配给HBM，导致消费级DRAM和NAND出现短缺[4] 行业前景与公司未来计划 - 市场预计内存涨价趋势将持续到2026年甚至2027年，2026年第一季度一般型DRAM合约价预计季增55-60%，NAND Flash合约价预计上涨33-38%[5] - 公司计划优先开发面向AI应用的高利润产品，特别是HBM市场的高端领域，HBM4计划于2月投产，且2026年HBM订单已全部订满[5] - 公司预计2026年HBM营收将增长逾三倍[5] - 行业预测公司2026年营业利润可能同比增长314%，达到180万亿韩元，营业利润率达37%，创历史新高[6] 市场竞争与HBM4格局展望 - 英伟达新一代Rubin AI平台将集成HBM4，带来大量需求[5] - 有消息称英伟达已将其Rubin平台约70%的HBM4需求分配给SK海力士，公司目前正接近获得英伟达对其最新AI存储芯片的认证[5] - 行业机构Counterpoint Research预测，2026年SK海力士将占据全球HBM4市场54%的份额，公司将以28%的份额位居第三[5]