宏观经济形势与复苏特征 - 2025年宏观经济出现诸多经济复苏早期阶段特征 [1] - 股票市场、人民币汇率、社融增速、企业存款等金融指标有明显提升 [1] - 企业盈利止住连续多年的下行趋势 [1] - 消费、劳动力市场总体运行平稳 [1] - 经济向好的支撑力量主要来自财政、外需和前期的价格调整 [1] - 投资和房地产市场仍然面临较大压力，经济的内生动力仍然偏弱 [1] - 2026年中国经济运行有望继续边际改善 [1] 2026年政策方向与关键 - 2026年逆周期政策力度是关键 [1] - 财政政策需通过积极举债，保持必要的支出力度 [2] - 货币政策是激活经济内生增长动力的关键依托 [2] - 宽松货币政策通过“改变预期”和“让微观主体算得过来账”发挥作用 [2] - 央行对通胀目标明确承诺的表态和大幅度降低政策利率，是让民营企业投资和居民买房能算过来账的关键依托 [2] - 要坚定货币政策扩大内需的信心，充分使用总量政策工具 [2] 扩大内需与经济发展路径 - 扩大内需，增强经济向好的内生动力是2026年的关键 [2] - 发挥政府与市场的双重力量，充分发挥货币政策在扩大内需中的作用 [2] - 国内经济大循环变得更加重要 [2] - 扩大内需要让市场在资源配置中发挥决定性作用，更好发挥政府公共政策的作用 [2] - 需不断提高居民收入、改善社会保障，大力发展服务业，实现高水平对外开放 [2]