贵金属市场行情表现 - 黄金价格于周四突破每盎司5500美元，创下历史新高 [1] - 白银价格于周四首次突破每盎司117美元，2025年累计涨幅超过145%，今年以来涨幅接近65% [1] - 黄金与白银的强劲涨势带动了铂金、钯金等其他贵金属以及基础金属价格普遍上涨 [1] 价格上涨的驱动因素 - 地缘政治紧张局势、政府债务膨胀、利率与货币前景的不确定性共同推升了市场的避险需求 [1] - 各国央行的购金行为以及对货币宽松政策的预期，增强了无息黄金相对于美国国债的吸引力 [1] - 白银的工业需求，特别是来自太阳能、电子产品行业以及电气化趋势的支撑，是近期涨势的驱动因素之一 [2] - 在债务负担膨胀的背景下，政府债券作为传统避险资产的吸引力下降，部分资金转向黄金和白银 [2] 市场结构与价格行为分析 - 贵金属市场的价格驱动因素更多地来自不稳定的流动性流动，而非实物供需基本面，导致市场波动性加剧 [2] - 白银和铂金等市场的规模远小于黄金或标普500等主要股指，相对温和的投机资金流入就能对价格产生不成比例的巨大影响 [3] - 金属的实物供应因产能限制无法迅速增加以满足激增的需求，导致价格“已完全脱离实物需求强劲支撑的水平” [3] - 这轮涨势反映了投机资本日益增长的影响力，一旦投机者获利了结、流动性枯竭，价格态势可能急剧逆转 [3] 黄金技术分析 - 黄金价格持续测试历史高位，展现出强劲上涨动能，美元反弹亦未阻挡其升势 [4] - 技术面显示，若金价能有效突破5300至5310美元的关键阻力区间，将进一步打开上行空间，目标指向5400美元 [4] - 当前市场情绪乐观，多头占据主导地位，短期回调风险有限 [4] 白银技术分析 - 白银价格受黄金市场强劲表现带动，延续上涨态势 [5] - 技术面分析的关键在于银价能否有效站稳113.50美元/盎司上方，该位置是近期重要支撑和短期多空分水岭 [5] - 若价格持续运行于113.50美元之上，将巩固多头优势，为冲击更高价位奠定基础 [5] 铂金技术分析 - 铂金市场呈现涨跌互现的震荡格局，交易员正密切关注美联储利率决议以判断后续走势 [5][6] - 技术面来看，若铂金价格能有效回升至2700美元/盎司上方，将打破震荡区间，为进一步上行打开空间，目标指向2860至2880美元阻力区域 [6] - 若价格持续承压于2700美元下方，则可能延续区间震荡 [6]