评级与核心观点 - 摩根大通维持蒙牛乳业“增持”评级 [1] - 预期今年农历新年强劲的销售将成为短期催化剂 [1] 财务与业绩预期 - 预期今年的销售额将同比回升2% [1] - 预期今年的经调整盈利将同比回升17% [1] 行业与竞争环境 - 预期今年的竞争环境将趋向良性 [1] - 整体需求温和 [1] - 面临其他饮品如咖啡及茶类的竞争 [1] 公司战略与措施 - 公司积极优化产品组合以重夺市场份额 [1] - 公司积极拓展新渠道以重夺市场份额 [1]