全球黄金需求概览 - 2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，全年需求总金额达5550亿美元 [1] - 四季度全球黄金需求总量为1303吨，同比小幅增长1% [1] 央行购金需求 - 2025年全年官方机构增持863吨黄金，是需求的重要增量来源 [1] - 四季度全球央行净购金230吨，环比上涨6% [1] 黄金投资需求 - 全年投资总需求量达2175吨，同比大增84%，是推动总需求创新高的核心动力 [1] - 全球黄金ETF全年净增801吨 [1] - 全球金条金币总需求为1374吨，同比增长16% [1] - 中国和印度实物黄金投资表现突出，分别实现同比增长28%和17%，合计占该板块需求的50%以上 [1] 金饰消费需求 - 全球金饰消费总量全年达1542吨，较2024年下降18% [1] - 全球金饰消费金额同比增长18%至1720亿美元，创下历史高点 [1] - 四季度金饰消费总量为441吨，同比下降19% [1] 科技行业用金需求 - 科技行业全年用金需求总量达323吨，同比下降1% [2] - 四季度用金需求量为82吨 [2] 中国市场表现 - 2025年全年黄金需求总量达1003吨，同比增长6%，为2021年以来最高水平 [2] - 按金额计，全年需求总额达7960亿元人民币，同比激增53%，创下历史新高 [2] - 年内强劲的黄金投资需求抵消了金饰板块的疲软态势 [2] - 四季度中国市场黄金投资与消费需求总量达274吨，年同比增长18%，较三季度攀升60%，为历年四季度第二亮眼的表现 [2] 市场展望与价格 - 2025年地缘政治和经济不确定性推动黄金需求激增 [2] - 2026年相关不确定性几无缓解迹象，黄金需求强劲势头有望延续 [2] - 2026年年初，黄金价格首次突破每盎司5000美元大关 [2]