事件概述 - 深圳水贝黄金市场发生重大风险事件，一家名为“杰我睿”的黄金预定价平台暴雷，导致投资者无法提现，资金链断裂 [1] - 另有一家名为“粤宝鑫”的店铺于2025年9月卷款跑路，涉及400万元黄金原料 [1] - 当地有关部门已发出金银异常通报，据称涉案金额超过百亿元 [1] 涉及规模与损失 - 投资者自行统计的未兑付资金超过133.92亿元，覆盖广东、福建、山西等11个省份 [1] - 初步实名登记的未结算金额达2.46亿元，但投资者反馈此数据偏小，因部分区域未统计及后期无法填写表格 [1] - 单人损失普遍在数万元至数百万元，部分大额投资者账户余额超千万元 [1] - 有投资者账户余额为600万元及7800克金料，若按每日500元额度提现，需82年才能兑付完毕 [1] - 损失类型包括充值本金、寄存的实物黄金/白银以及交易利润，且多数投资者无法提取此前购买的实物金条 [1] 业务模式分析 - 深圳水贝黄金市场原为中国最大的黄金珠宝集散地，但近年许多黄金原料交易商在线上平台推出“黄金预订价交易”理财模式 [2] - 该模式允许投资者通过买涨或买跌的双向操作进行黄金投资，实质上使市场从珠宝供应链工具转变为高杠杆的“电子赌场” [2] - 具体操作：若看空金价，投资者可选择“约价回收”，约定未来以特定价格（如830元/克）卖出黄金，若届时市价（如800元/克）低于约定价，则可赚取差价（如30元/克） [2] - 若看涨金价，则与平台约定一个低价购买黄金，待金价上涨后可按低价购买或直接获取价差收益 [2] 杠杆与风险特征 - 该模式交易门槛极低，杠杆倍数畸高 [3] - 以当时黄金市价890元/克计算，锁定100克黄金（价值8.9万元）仅需缴纳2100元定金，相当于40倍杠杆 [3] - 对比正规期货公司，做多100克黄金需缴纳保证金1.3万多元，而涉事平台甚至宣传“1万保证金可交易价值百万黄金”，杠杆比例高达100倍 [3] - 平台缺乏有效风控，虽声称在香港有交易可对冲风险，但无任何证据证明 [4] - 投资者普遍风险认知不足，从低门槛试水到高杠杆上瘾过程可能仅需数天 [4] 营销与欺诈手段 - 业务员以“高价回收旧首饰”为诱饵，诱导投资者以20元低价试投黄金 [4] - 在社交群组中安插“托”疯狂晒单，营造交易火热氛围 [4] - 利用交易提成和回扣激励对新人进行洗脑 [4] - 平台操盘手利用人性弱点，贩卖“一夜暴富”的幻觉，而非实际的金条 [4] 事件影响与定性 - 事件导致两种主要投资者结局：一是在金价单边波动时，无经验且无风控的投资者大规模爆仓，本金瞬间清零；二是即便投资者盈利，作为对手盘的平台因无法承担损失而资金链断裂并跑路 [4][5] - 事件也波及纯粹想购买黄金或回收金银首饰的消费者，导致其本金损失 [5] - 该事件标志着水贝从“产业圣地”蜕变为“金融赌场”，是传统产业转型期的阵痛，也是投机主义泛滥的警示 [5] - 黄金作为传统避险资产，本属稳健投资，但披着“黄金外衣”的高杠杆、高收益承诺，实为精心设计的金融骗局 [5]