核心观点 - UPS正在主动缩减与亚马逊的合作规模 此举虽导致短期业务量下滑 但旨在提升整体盈利能力和利润率 市场对此战略表示认可 股价应声上涨[1][3] 亚马逊在UPS业务中的历史地位与影响 - 亚马逊曾是UPS的最大客户 占其总配送量的高达四分之一 但仅贡献约11%的总收入[2] - UPS首席执行官指出 亚马逊是其最大但并非最盈利的客户 该合作关系对公司的利润率造成了“异常巨大的稀释”[2] - 亚马逊的角色具有双重性 既是主要客户 也是日益强大的竞争对手 其将UPS主要用作自身物流网络超负荷时的“泄压阀”[3] UPS的战略调整与财务展望 - 大幅缩减与亚马逊的合作被视为公司战略执行的“拐点” 旨在实现增长和持续的利润率扩张[3] - 公司公布了2026年营收预期为897亿美元 高于多数分析师约880亿美元的预期[3] - 为配合战略调整 UPS宣布将裁员约3万名员工[3] - 在宣布上述消息的交易日 公司股价一度跳涨多达4%[3] 行业竞争格局与业务量变化 - 根据Pitney Bowes数据 亚马逊2024年包裹配送量达63亿件 已超过UPS的47亿件[5] - 亚马逊在2023年的年度包裹总量上已超越UPS和FedEx[5] - Pitney Bowes预测 到2028年 亚马逊包裹量将超越美国邮政 达到约84亿件[5] - UPS计划在未来18个月内将亚马逊的配送量减少50% 目前执行符合计划 并将在未来六个月“每天再减少一百万件”的配送量[5]