核心财务业绩摘要 - 2025年全年净收入达到52.49亿美元，同比增长13%（调整后增长12%），首次突破50亿美元大关 [5][6][11] - 2025年第四季度净收入为13.92亿美元，同比增长13%（报告与有机增长均为13%）[2][6][11] - 2025年全年解决方案收入为40.11亿美元，同比增长12%（调整后增长11%），首次突破40亿美元 [2][5][11] - 2025年第四季度解决方案收入为10.71亿美元，同比增长13%（有机增长12%）[2][6][11] - 2025年全年GAAP摊薄每股收益为3.09美元，同比大幅增长60%；第四季度GAAP摊薄每股收益为0.90美元，同比增长47% [2][6] - 2025年全年非GAAP摊薄每股收益为3.48美元，同比增长24%；第四季度非GAAP摊薄每股收益为0.96美元，同比增长27% [2][6] 各业务板块表现 - 解决方案业务：年度经常性收入（ARR）在2025年第四季度达到30.51亿美元，同比增长10%（报告与有机增长均为10%），其中SaaS年度收入占ARR的38%，有机增长13% [2][6] - 金融科技业务：2025年第四季度收入为4.98亿美元，同比增长14%（有机增长12%）；ARR同比增长14%（有机增长12%）[6][11] - 指数业务：2025年第四季度收入为2.32亿美元，同比增长23%；过去十二个月实现净流入990亿美元，其中第四季度净流入350亿美元，均创历史记录 [6][12] - 市场服务业务：2025年第四季度净收入为3.11亿美元，同比增长16%（有机增长14%）；全年净收入为12.01亿美元，同比增长18%（调整后增长17%）[2][11][12] 运营效率与盈利能力 - 2025年全年非GAAP运营收入为29.18亿美元，同比增长16%；非GAAP运营利润率为56% [2][45] - 2025年全年GAAP运营收入为23.31亿美元，同比增长30% [2] - 2025年全年运营现金流为23亿美元，第四季度为6.25亿美元，为资本回报提供了坚实基础 [11] - 公司超额完成扩展效率计划目标，截至2025年底已实现超过1.6亿美元的费用效率 [11] 资本配置与股东回报 - 2025年全年通过股息向股东回报6.01亿美元，通过普通股回购回报6.16亿美元 [11] - 2025年第四季度通过股息向股东回报1.53亿美元，通过普通股回购回报2.86亿美元 [6][11] - 截至2025年12月31日，董事会授权的股票回购计划剩余额度为11亿美元 [11] - 2025年全年偿还债务8.26亿美元，其中包括第四季度偿还的1亿美元高级无抵押票据 [6][11] 战略与业务进展 - 金融科技销售强劲：第四季度签署129个新客户、143个增销和12个交叉销售；全年签署291个新客户、462个增销和25个交叉销售，自收购Adenza以来累计完成42个交叉销售 [12] - 指数产品创新：2025年推出122款新产品，创历史新高，其中近半数为国际产品，32款为机构保险年金领域新产品 [12] - 上市业务领先：连续第七年成为美国募资额最高的交易所，2025年欢迎的符合条件的运营公司IPO募资总额超过240亿美元，完成了有史以来最大的交易所转换（沃尔玛），全年转换市值达1.2万亿美元 [12] - 市场现代化倡议：提交文件以促进其市场交易代币化证券，并宣布计划在2026年下半年为纳斯达克股票市场引入每周5天、每天23小时交易制 [12][13] 2026年业绩指引 - 公司发布2026年非GAAP运营费用指引，范围为24.55亿美元至25.35亿美元 [9] - 公司发布2026年非GAAP税率指引，范围为22.5%至24.5% [9] 市场与行业动态 - 美国现金股票和股票衍生品交易量创纪录：推动第四季度市场服务净收入增长，指数期权收入连续两个季度翻倍以上增长 [12] - 欧洲股票市场份额提升：为市场服务收入增长做出贡献 [12] - 纳斯达克收盘竞价：在12月的“三巫日”期间创下2330亿美元的日名义价值新纪录 [13] - 私人市场数据分发扩展：通过与伦敦证券交易所集团和Juniper Square的合作关系扩大其私人市场数据的分发范围 [12]