核心观点 - Gran Tierra Energy Inc 发布了2025年第四季度及全年运营更新和初步未经审计的财务数据 公司实现了创纪录的月度产量 并在厄瓜多尔和哥伦比亚的油田开发及注水项目上取得关键进展 同时公布了2026年的部分资本开支和开发计划 [1][3][4][5] 运营业绩与里程碑 - 2025年12月全公司平均产量达到48,235桶油当量/日 创下公司历史最高月度平均产量纪录 [3][4] - 2025年第四季度全公司平均产量约为46,500桶油当量/日 2025年全年平均产量约为45,800桶油当量/日 [7] - 2025年第四季度 公司在厄瓜多尔实现了10,000桶/日的原油产量 当前产量约为8,800桶/日 [4] - 公司在厄瓜多尔完成了所有勘探承诺 其中Conejo油田在Hollín和Basal Tena砂层的成功发现 合并初始60天产量约为3,238桶/日 [4] - Conejo A-1和A-2井目前持续产量约为2,700桶/日 其初始60天产量分别为1,921桶/日和1,317桶/日 [4] 油田开发计划与进展 - 2026年第一季度 Iguana油田开发计划获得批准 2025年第三季度 Chanangue油田开发计划获得批准 [4] - Charapa和Conejo油田开发计划于2025年第四季度正式提交 目前正在审核中 [4] - 与先前宣布的收购相关的Perico和Espejo油田开发计划也已提交 目前正处于监管审核流程中 [4] - Perico油田已完全整合至公司资产组合 2026年将开展气转电 注水启动和运营优化等项目以获取协同效应 [4] - 公司在Chanangue油田Basal Tena层成功完成了注水能力测试 这是支持注水先导试验的关键技术里程碑 相关水处理和注入设施的建设正在进行中 目标是在2026年初开始注水 [4] - 公司计划在2026年第二季度在Chanangue油田Basal Tena层进行第二口注入井转换 并计划在2026年第二季度和第三季度分别在Iguana和Perico油田的Lower U层进行额外的注入井转换 [4] 各地区资产运营详情 - 厄瓜多尔：履行了所有勘探承诺 多个油田开发计划已获批或提交 [3][4] - 哥伦比亚 Cohembi：2025年第四季度 总产量因Raju-1井的成功投产以及油田北部注水项目的良好响应 增加至约9,100桶/日 [4] - 哥伦比亚 Cohembi：基础设施活动持续推进 包括井场建设和相关电气机械连接 为未来的钻井和开发计划做准备 Cohembi Pad 6的额外井场建设也在进行中 [4] - 哥伦比亚 Cohembi：公司计划在2026年上半年钻探4口总开发井 预计资本承担承诺将在2026年中完成 之后权益和成本分摊将恢复标准条款 有望改善公司未来的现金净回报和资本效率 [4] - 加拿大 Simonette：近期钻探的Lower Montney井表现符合或超过预期曲线 增强了资产开发信心 目前正从6-9号平台钻探三口表层井 并正在钻探16-14-061-01W6井的水平段 计划在2026年下半年使5口总井投产 [4][5] - 加拿大 Clearwater：公司正准备通过先进的岩心分析跟进Dawson 102/12-11井 2026年完成的岩心研究将为优化井设计 泥浆系统选择和地质建模提供信息 以最大化开发价值 [5] 初步未经审计的2025年财务数据 - 截至2025年12月31日 估计未经审计的净债务约为6.57亿美元 包括7.41亿美元（总额）的未偿优先票据和8300万美元的现金及现金等价物 [7] - 2025年资本支出估计在2.5亿美元至2.7亿美元之间 [7] - 2025年收入估计在5.9亿美元至6.1亿美元之间 [7] - 2025年毛利润估计在6500万美元至7500万美元之间 [7] - 2025年折耗和摊销费用估计在2.5亿美元至2.7亿美元之间 [7] - 2025年总运营费用和总运输费用估计在2.5亿美元至2.7亿美元之间 [7] - 2025年运营净回估计在3.2亿美元至3.4亿美元之间 [7] - 公司预计将记录一笔约6500万至8500万美元的非现金减值支出（与部分加拿大长期资产相关）以及一笔约3000万至5000万美元的非现金减值支出（与部分哥伦比亚长期资产相关） [7] - 2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润估计在2.7亿美元至2.9亿美元之间 [7] - 2025年第四季度财务业绩受到厄瓜多尔约29.1万桶原油库存积压的负面影响 这些库存已于2026年1月初售出 总收入约为1500万美元 [7]