核心观点 - 公司2025年全年业绩表现强劲，净利润同比增长35.3%，达到3260万美元，摊薄后每股收益为1.92美元 [1] - 公司管理层认为，通过积极主动的资产负债表管理，2026年业绩有进一步改善的机会 [2] - 公司资产质量保持优异，截至2025年底无逾期超过30天的贷款，也无非应计贷款 [2] 财务业绩摘要 - 全年业绩：2025年净利润为3260万美元，较2024年的2410万美元增长850万美元（35.3%）；摊薄后每股收益为1.92美元，2024年为1.42美元 [1] - 第四季度业绩：2025年第四季度净利润为740万美元，摊薄后每股收益0.43美元；环比第三季度净利润930万美元有所下降，但同比2024年第四季度净利润710万美元实现增长 [1] - 股息：董事会宣布每股0.25美元的常规季度股息，将于2026年2月25日派发 [1] 资产与负债状况 - 贷款总额：截至2025年12月31日，贷款总额为30.02亿美元，较2024年底微降320万美元（0.1%）[10]；第四季度环比减少720万美元（0.2%）[5] - 存款总额：截至2025年12月31日，存款总额为34.68亿美元，较2024年底增加1.109亿美元（3.3%）[10]；第四季度环比增加1.62亿美元（4.9%）[5] - 存款结构：剔除经纪存款后，2025年底存款较2024年底增加2.227亿美元（7.2%）[10]；第四季度剔除经纪存款后存款增加2.122亿美元（6.8%）[5] - 经纪存款：2025年底经纪存款为1.546亿美元，较2024年底的2.664亿美元大幅减少 [10]；第四季度环比减少5020万美元 [5] - 未投保存款：截至2025年底，估计未投保存款约占存款总额的28.4% [5] 盈利能力与关键比率 - 净息差：2025年第四季度完全税收等价净息差为2.47%，高于第三季度的2.36%和2024年同期的1.98% [5][10]；2025年全年净息差为2.35%，高于2024年的1.91% [10] - 净利息收入：2025年第四季度净利息收入为2420万美元，环比第三季度的2250万美元有所增长，同比2024年第四季度的1940万美元增长显著 [5][10]；2025年全年净利息收入为8898万美元，较2024年增加1760万美元 [10] - 效率比率：2025年第四季度效率比率为50.21%，较第三季度的54.06%和2024年同期的60.79%均有显著改善 [5][10]；2025年全年效率比率为54.11%，优于2024年的63.25% [10] - 资产回报率：2025年全年平均资产回报率为0.81%，高于2024年的0.61% [12] - 股本回报率：2025年全年平均股本回报率为13.47%，高于2024年的10.71% [12] 信贷质量与资本充足率 - 信贷损失：2025年全年及第四季度均未计提信贷损失费用，而2024年计提了100万美元 [10] - 贷款损失准备：截至2025年12月31日，贷款损失准备占总贷款的比例为1.02%，略高于9月底的1.01% [5] - 关注类贷款：关注类贷款从2025年9月底的3870万美元增至12月底的5220万美元，主要与一笔商业房地产贷款有关，公司认为该贷款抵押充足 [5] - 有形普通股权益比率：截至2025年12月31日为6.42%，高于2024年底的5.68% [10] - 监管资本比率：公司及银行子公司的各项风险资本比率（如总风险资本比率、一级资本比率）在2025年底均保持稳健，且较2024年底有所提升 [12] 资产负债表管理与其他事项 - 证券出售：2025年11月，公司出售了6370万美元的可供出售证券，实现税前净亏损400万美元，出售证券的加权平均收益率为2.90%，此举旨在提高资产负债表灵活性 [5] - 资金成本：2025年第四季度存款成本较2024年同期下降64个基点；2025年全年存款成本和借款资金成本分别较2024年下降55个基点和21个基点 [10] - 借款：2025年第四季度平均借款余额较2024年同期减少3960万美元 [10]