核心观点 - 公司报告了创纪录的2025年第四季度及全年财务业绩，成功整合Touchstone业务并实现贷款增长，为股东提供了两位数回报 [1][2] 财务业绩摘要 - 第四季度业绩：2025年第四季度合并净利润为550万美元，基本和稀释后每股收益为0.61美元 [1] - 全年业绩：2025年全年合并净利润为1770万美元，基本和稀释后每股收益分别为1.97美元和1.96美元，调整后经营净利润为1910万美元，调整后基本和稀释后每股收益分别为2.13美元和2.12美元 [1] - 股东回报：第四季度季度股息增长9.7%，每股有形账面价值增长14%，推动全年股价上涨9.7% [2] 净息差与净利息收入 - 净息差提升：2025年第四季度净息差（FTE）为3.95%，高于第三季度的3.84%和2024年同期的3.83% [4] - 收购会计影响：2025年第四季度与收购会计相关的净增值收入为20.1万美元，使净息差增加4个基点，全年相关收入为110万美元，使净息差增加6个基点 [4] - 净利息收入增长：2025年第四季度净利息收入为1900万美元，较第三季度的1830万美元增加65.7万美元，主要得益于净增值收入小幅增长以及付息负债平均利息支出下降 [5][7] 贷款与资产质量 - 贷款增长：2025年第四季度贷款增长1630万美元，年化增长率为4.6%，这是2025年首个季度实现净贷款增长 [6][16] - 资产质量改善：不良资产占总贷款比例下降至0.32% [6][21] - 信贷损失拨备：2025年第四季度信贷损失拨备为95.1万美元，高于第三季度的19.3万美元，其中贷款信贷损失拨备为92.3万美元，未动用承诺信贷损失拨备为2.8万美元 [8] - 净核销额下降：2025年第四季度净核销总额为65.1万美元，低于第三季度的93.9万美元和2024年同期的130万美元 [8] - 贷款损失拨备覆盖率：截至2025年12月31日，贷款损失拨备对不良资产的覆盖率提高至316%，高于2025年9月30日的253%和2024年同期的231% [9] 非利息收入与支出 - 非利息收入增长：2025年第四季度非利息收入增加51.8万美元至500万美元，主要原因是其他收入中包含了从一笔在收购Touchstone前已核销的收购贷款中收回的89.5万美元 [10] - 调整后非利息收入：剔除廉价购买收益（2025年第三季度30.4万美元）和贷款回收（2025年第四季度89.5万美元）后，调整后非利息收入为410万美元，较上季度的420万美元减少7.3万美元 [11] - 非利息支出增加：2025年第四季度非利息支出增加34.3万美元至1610万美元，部分原因是与Touchstone合并相关的罗利贷款生产办公室一次性提前终止租约产生12.7万美元合并费用 [12] - 调整后经营非利息支出：剔除合并费用和无形资产摊销后，调整后经营非利息支出为1560万美元，较上季度的1530万美元增加21.6万美元 [13] 资产负债表关键项目 - 总资产：截至2025年12月31日，总资产为20.39亿美元，较2024年12月31日增加2840万美元或1.4%，主要由于可供出售证券投资增加 [15] - 投资组合：截至2025年12月31日，总投资为3.26亿美元，较2024年同期增加4870万美元或17.6%，可供出售证券总额为2.175亿美元 [17] - 存款：截至2025年12月31日，总存款为18.00亿美元，较上季度减少1000万美元或0.6%，其中无息存款为5.099亿美元，占总存款的28% [6][18] - 流动性：截至2025年12月31日，银行可用流动性来源（包括银行生息存款、未质押可供出售证券和可用信贷额度）总额为7.43亿美元 [19] 资本状况 - 资本比率：截至2025年12月31日，公司一级风险资本比率为12.93%，普通股一级资本比率为12.30%，杠杆比率为9.29% [24] - 有形普通股权益：有形普通股权益与有形资产比率为8.40% [24] - 次级债赎回：2025年第四季度，公司按面值赎回了1300万美元次级债，这对风险资本总额比率影响极小 [25] - 每股有形账面价值：截至2025年12月31日，每股有形账面价值增至18.83美元，主要得益于盈利以及可供出售证券未实现损失的改善 [23]