行业整体表现与市场情绪 - 软件股正经历一轮剧烈的抛售 投资者因担忧人工智能可能颠覆许多公司的商业模式而撤离该板块 [1] - iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 在早盘交易中下跌约5% 有望创下去年4月关税引发的下跌以来最大单日跌幅 [2] - 该ETF较近期高点下跌约21% 使软件行业进入熊市区域 凸显市场对华尔街昔日最受青睐行业之一的情绪迅速转变 [2] 代表性公司动态 - 行业龙头ServiceNow股价暴跌超过11% 尽管其第四季度盈利超出华尔街预期并提供了优于预期的业绩指引 [2] - 摩根士丹利分析师评价ServiceNow的业绩报告为“好，但不够好” 在投资者对现有应用供应商持高度怀疑态度的环境下 符合预期的稳定增长可能不足以改变市场叙事 [3] - 微软股价下跌约10% 因其第二财季云业务增长放缓 并发布了低于预期的第三财季运营利润率指引 [4] 市场核心担忧 - 对人工智能威胁的担忧压过了龙头企业稳健的业绩表现 [2] - 投资者质疑人工智能竞争对手和自动化工具是否会侵蚀对传统软件许可和工作流的需求 [3] - 曾经由稳定订阅增长支撑的估值正在被重估 投资者正在评估人工智能可能永久性削弱长期收入潜力的可能性 [3]