A股定增市场概况 - 截至2026年1月29日，A股市场共有13家公司完成定增募资，合计募资金额达1165.9亿元，同比增长44.3% [1] - 尽管完成定增的公司家数同比减少2家，但募资总额实现大幅增长 [1] - 定向增发因其在企业盈利、杠杆率等方面门槛相对较低，成为上市公司最主要的再融资方式 [1] 定增项目结构分析 - 在已完成的13家定增中，有6家涉及并购重组，以资产认购定增股 [1] - 募资金额前五名的公司为宏创控股、电投产融、内蒙华电、云南铜业、上能电气，其中仅上能电气为项目融资，其余4家均为并购重组 [1] - 除已完成项目外，2026年已有紫光国微、中微公司等9家公司宣布通过定增收购资产 [3] 重点定增案例 - 宏创控股通过发行股份购买宏拓实业100%股权，交易规模高达635.18亿元，标志着中国宏桥核心铝业资产回归A股 [2] - 电投产融通过资产置换和发行股份购买国电投核能100%股权，新增119.9亿股上市，成为A股市场继中国核电、中国广核之后的第三大核电巨头 [2] - 上能电气完成年内最大规模项目融资定增，募集资金16.49亿元，将全额投入光储核心产能建设及补充流动资金，吸引了包括控股股东及财通基金、广发证券等16名投资者认购 [3] 市场动态与终止案例 - 部分公司终止定增计划，例如奥飞数据于1月22日公告终止2025年定增事项并撤回申请，原因是基于业务发展及战略规划的考量 [3] 历史回顾与行业分布 - 2025年，A股市场共有172家公司完成定增，同比增长19%，合计募资8877.3亿元，同比增长4.13倍 [4] - 从行业分布看，电子、基础化工、电力设备等行业完成定增的公司数量较多 [4] 2026年市场展望 - 中金公司预计，2026年定增项目募资规模将稳中有升，其中竞价类项目募资规模预计可达1650亿元，并相对看好成长风格 [1][5] - 财通基金权益专户投资部负责人李琛预计，2026年全年定增发行项目可达150家至200家 [4] - 机构观点认为，当前是布局定增的良机，并购重组活跃期往往是定增投资的最佳窗口，若并购重组浪潮启动，可能开启一个全新的定增时代 [4]