公司业绩与股价表现 - 公司股价在发布初步2025年全年业绩后上涨近4% 该业绩超出市场预期[1] - 公司2025年初步营收预计在13.9亿美元至14.0亿美元之间 同比增长36%至38% 超过此前13.0亿美元至13.8亿美元的指引区间 也高于市场普遍预期的13.5亿美元[4] - 公司过去一年股价上涨29.1% 表现优于行业15.6%的涨幅[2] 2025年初步财务数据 - 2025年特许权使用费收入预计在8.65亿美元至8.70亿美元之间 同比增长51%至52%[5] - 公司营收构成包括产品销售收入 来自罗氏Phesgo、强生皮下注射Darzalex以及argenx的Vyvgart Hytrulo的特许权使用费 以及与多家大型制药公司就其Enhanze技术合作的协议收入[1] 2026年业绩指引上调 - 公司将2026年总营收指引上调至17.1亿美元至18.1亿美元 较预计的2025年总收入增长23%至30% 此前指引为14.3亿美元至15.3亿美元[6] - 2026年特许权使用费收入指引上调至11.3亿美元至11.7亿美元 意味着同比增长30%至35% 此前预期为9.0亿美元至9.4亿美元 公司预计将在2026年突破10亿美元特许权使用费收入里程碑 比原计划提前一年[6][7] - 2026年调整后每股收益指引上调至7.75美元至8.25美元 此前指引区间为6.50美元至7.00美元[8] - 2026年调整后税息折旧及摊销前利润指引上调至11.2亿美元至12.0亿美元 此前区间为10.0亿美元至10.8亿美元[8] 技术与业务发展 - 公司拥有基于Enhanze技术的10款已上市合作药物 包括强生Darzalex、罗氏Phesgo和argenx的Vyvgart Hytrulo的皮下注射剂型[2] - 公司通过收购Surf Bio和Elektrofi拓宽了技术基础 获得了创新的高浓度技术 相关知识产权保护期至2040年代中期 上调后的2026年业绩指引已包含收购带来的约6000万美元财务影响[9] - 公司预计到2026年底将有15个合作伙伴项目在开发中 并签署三项或更多新的药物递送许可协议[10] 行业比较 - 同行业生物技术公司Alkermes目前获评Zacks Rank 1 过去60天其2026年每股收益预期从1.54美元上调至1.91美元 过去一年股价上涨6.3%[11] - Alkermes在过往四个季度中有三个季度盈利超预期 平均盈利惊喜为4.58%[12]