波伦资本2025年第四季度投资信核心观点 - 波伦焦点增长策略在2025年第四季度录得-1.37%的总回报率 表现逊于罗素1000增长指数(+1.12%)和标普500指数(+2.66%) 市场波动由集中的超大盘股领涨和对人工智能估值的担忧所驱动 [1] - 基金面临市场轮动和估值压力的逆风 但保持了其投资纪律 专注于具有持久竞争优势和多元化盈利能力的公司 并对投资组合进行了调整以优化长期增长潜力 [1] - 尽管存在短期挑战 基金对中长期前景保持建设性看法 预计超出狭窄领涨趋势的更广泛市场机会将支持投资者获得平衡回报 [1] 波伦资本对奈飞的操作与看法 - 在2025年第四季度 波伦资本卖出了其在奈飞的全部头寸 [3] - 卖出决定是在奈飞同意以830亿美元收购华纳兄弟(不含Discovery Global)之后做出的 [3] - 尽管华纳兄弟的内容无疑会加强奈飞的内容库和竞争差异化 但该交易带来了巨大的监管风险 并且资产负债表杠杆率超出了波伦资本的舒适水平 [3] 奈飞公司近期表现与市场数据 - 截至2026年1月27日 奈飞股价收于约85.58美元 市值约为3613.3亿美元 [2] - 奈飞股票在过去52周的交易区间为81.93美元至134.12美元 [2] - 其一个月回报率为-8.72% [2] - 在第三季度末 有154只对冲基金投资组合持有奈飞 较前一季度的133只有所增加 在30只最受对冲基金欢迎的股票中排名第14位 [4]