核心观点 - Oak Valley Bancorp 2025年第四季度业绩表现稳健，多项关键指标同比改善，但股价在财报发布后跑输大盘，全年盈利同比下滑，且资产质量出现一次性恶化信号 [1][2][7][8] 财务业绩 - 季度盈利增长：2025年第四季度每股净收益为0.76美元，较去年同期的0.73美元增长4.1% [1] - 季度净利息收入增长：第四季度净利息收入为1950万美元，同比增长9% [2] - 季度非利息收入增长：第四季度非利息收入为180万美元，较去年同期的140万美元大幅增长27.6% [4] - 全年盈利下滑：2025年全年净收入为2390万美元，合每股2.88美元，低于2024年的2500万美元和每股3.02美元 [2] - 全年净利息收入增长：2025年全年净利息收入为7460万美元，同比增长6.5% [2] 关键业务指标 - 净息差提升：第四季度净息差为4.14%，高于去年同期的4.00%，主要得益于贷款收益率上升和融资成本下降 [3] - 效率比率改善：第四季度效率比率从去年同期的58.1%改善至55.9%，但全年效率比率从58.2%微升至59.7% [7] - 资产回报率与股本回报率：第四季度平均资产回报率为1.3%，与去年同期持平；全年平均资产回报率从1.4%降至1.2%，平均股本回报率从14.4%降至12.6% [7] 资产质量与信贷 - 信贷损失拨备：第四季度盈利环比下滑主要因计提了90万美元的信贷损失拨备，与一笔被列为非应计状态的商业房地产抵押贷款有关 [8] - 不良资产增加：此举导致不良资产增至460万美元，占总资产的0.2%，而上一季度和去年同期不良资产为零 [8] - 贷款损失准备金率：信贷损失准备金占贷款总额的比例从2024年第四季度的1.0%升至1.1% [9] 运营与战略 - 资产规模里程碑：公司总资产已突破20亿美元 [6] - 费用增长：第四季度非利息支出为1230万美元，同比增长6.2%；全年非利息支出为5030万美元，同比增长9.3%，主要受人员成本、董事会费用及运营开支增加驱动 [5] - 分支机构网络：公司在加州中部和东塞拉地区运营着19家银行网点，过去一年新增了1个网点 [11] 股东回报 - 股息支付：董事会宣布每股现金股息0.375美元，将于2026年2月13日派发，总计约320万美元，这是2026年的首次派息 [10] - 年度股息增长：2025年全年股息为每股0.60美元，高于2024年的每股0.45美元 [10]