3 Technology Services Stocks to Consider Amid Industry Turmoil
AdeiaAdeia(US:ADEA) ZACKS·2026-01-30 02:50

行业概述与定义 - Zacks技术服务业涵盖从事生产、开发和设计各类软件支持、数据处理、计算硬件和通信设备的公司[3] - 行业产品范围广泛,包括集成动力总成技术、高级分析、技术解决方案、合同研究服务、半导体封装和互连技术、协作软件、专业打印机以及数据采集和分析系统[3] - 行业服务于消费和商业市场,覆盖多样化的终端市场和客户群体,部分公司还提供高级分析、临床研究服务、数据存储技术及解决方案以及面向消费者和小企业主的技术驱动型金融服务[3] 行业增长驱动因素 - 行业需求环境健康,预计收入和现金流最终将恢复至疫情前水平,使多数公司能够支付稳定股息[1][4] - 经济复苏是主要推动力,2025年第三季度美国GDP年化增长率达4.4%,显著高于第二季度的3.8%[5] - 非制造业经济活动状况良好,2025年美国供应管理协会(ISM)服务业采购经理人指数(PMI)连续10个月保持在50%以上[5] - 全球数字化转型浪潮在5G、区块链和人工智能等领域创造机遇,美国作为IT领域的重要参与者,其智能技术的广泛采用和安全领域投资的增加将推动增长[6] - 企业正越来越多地采用生成式人工智能、机器学习、区块链和数据科学以获得竞争优势,据Statista预测,生成式AI市场预计在2026年达到916亿美元,到2031年的复合年增长率(CAGR)预计为34.3%[6] - 对数据安全日益增长的担忧也将为行业发展提供动力[1] 行业市场表现与估值 - 过去一年,Zacks技术服务业表现优于更广泛的Zacks商业服务板块(后者下跌16.5%),但跑输Zacks标普500综合指数(后者上涨18.8%),行业自身回报率为11.4%[9] - 基于企业价值与息税折旧摊销前利润比率(EV/EBITDA),行业当前交易倍数为17.83倍,低于标普500指数的19.08倍,但高于商业服务板块的10.57倍[12] - 过去五年,该行业的EV/EBITDA交易倍数最高为19.45倍,最低为10.61倍,中位数为15.76倍[12] - 行业目前Zacks行业排名为第153位,在243个Zacks行业中处于底部37%的位置,表明近期前景疲软[7] 重点公司分析:Figure Technology Solutions - 这家金融科技公司提供基于区块链的产品和解决方案,在2025年第三季度,调整后EBITDA达到8600万美元,同比大幅增长75%,利润率高达55%[15] - 净收入较去年同期飙升三倍[15] - Figure Connect平台采用迅速,其市场份额从2024年6月的零增长至在当季占据客户贷款市场总交易量的近一半[16] - 第一留置权贷款量同比增长两倍,通过区块链技术实现证券化成本节省近85个基点,降低了第三方审查成本[16] - 公司客户中心战略成效显著,从B2B扩展至消费者平台,与约250家第三方合作,并在当季成功引入了美国最大的抵押贷款服务机构之一至其市场平台[17] - 公司为其证券化计划新增了七家买方,包括一家成为程序化买方的重要主权财富基金[17] - 公司目前拥有Zacks排名第一(强力买入),过去60天内对其2026年盈利的共识预期上调了11.4%,其股价在过去一个月内飙升了63%[18] 重点公司分析:Skillsoft - 这家公司在美国提供定制化、沉浸式学习体验和企业级解决方案[19] - 在2026财年第三季度,收入环比微增,但同比下降6%,主要归因于占收入22%的Global Knowledge(GK)部门收入同比下降18%[19] - 管理层正在积极评估GK部门的战略替代方案,潜在的出售有望帮助公司减轻市场收缩的影响[20] - 公司记录了2080万美元的非现金商誉减值损失,导致调整后净亏损490万美元[20] - Talent Development Solutions部门收入同比下降2%,但管理层对其通过Percipio平台实施的AI原生路线图表示乐观[20] - 公司的AI优先战略使内容和软件开发费用同比下降2.4%,销售和营销费用下降7.1%,一般及行政费用下降11.9%[21] - 尽管GK收入出现两位数下降,但审慎的费用管理带来了有弹性的EBITDA利润率[21] - 公司目前拥有Zacks排名第一,过去60天内对其2026年每股收益(EPS)的共识预期上调了19.8%,其股价在过去一个月内上涨了9.4%[22] 重点公司分析:Adeia - 这是一家媒体和半导体知识产权(IP)授权公司,2025年第三季度收入为8730万美元,符合公司预期[22] - 非付费电视经常性收入同比增长31%[22] - 成本节约举措见效,2025年第三季度运营费用同比下降9%,其中研发费用增长1%,销售、一般及行政费用下降8%,主要得益于公司行政费用和人员成本降低[23] - 自与Xperi分离后,公司凭借IP组合的增长赢得了客户并完成了续约,专利资产从分离时的近9500项激增至2025年第三季度的13000项,同比增长35%[24] - 电子商务势头强劲,自进入该市场以来已签约四家电子商务客户,管理层预计未来几个季度将有更多客户[24] - 半导体市场预计将在长期内带来回报,管理层正利用混合键合技术的采用,预计到2027年高带宽内存和NAND市场将获得增长动力[25] - 公司目前拥有Zacks排名第一,过去60天内对其2026年盈利的共识预期上调了4.9%,其股价在过去一个月内上涨了4.4%[25]

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