股价异动与行业背景 - 甲骨文公司股价在周四早盘大幅下跌，最大跌幅达6.5%，截至美国东部时间凌晨1:48，跌幅仍为4.4% [1] - 此次下跌并无公司特定新闻驱动，而是由一家云竞争对手发布的财报引发行业性抛售 [1] - 引发抛售的云竞争对手是微软，其股价因财报后投资者担忧而下跌超过12% [2][3] 微软财报核心数据与市场反应 - 微软2026财年第二季度（截至12月31日）营收同比增长17%至813亿美元，调整后每股收益同比增长24%至4.14美元，业绩超预期 [2] - 公司当季资本支出高达375亿美元，大部分用于支持AI所需的云和数据中心资源 [3] - 市场担忧AI领域的高额资本支出可能无法产生足够的收入来证明其合理性，导致股价大跌 [3] 甲骨文公司近期财务表现与估值 - 甲骨文在去年12月公布的季度营收为161亿美元，同比增长14%，调整后每股收益为2.26美元，同比大幅增长54% [5] - 公司剩余履约义务暴增438%至5230亿美元，显示出庞大的订单积压 [5] - 甲骨文当季资本支出为355亿美元，远高于上年同期的107亿美元 [6] - 经历过去一年上涨后，公司估值已回落，当前市盈率约为31倍，与大型科技公司同行持平 [6]