市场整体表现 - 截至收盘前一小时，主要股指走低，微软股价暴跌拖累标普500指数和纳斯达克指数 [1] - 道琼斯指数下跌111点，跌幅约0.25%，盘中低点时跌幅曾超过该数值的三倍 [2] - 纳斯达克指数盘中跌幅超过2.5%，为一个月来最差单日表现 [2] - 标普500指数下跌约0.6%，罗素2000小盘股指数下跌约0.2% [3] 板块与个股表现 - 科技板块是抛售中心，下跌2.4%，而通信服务板块上涨2.4%，创下数月最佳单日表现并触及纪录高位 [4][5] - 能源和房地产板块涨幅均超过1% [5] - 微软股价下跌1.4%，但盘中跌幅更深，其暴跌是拖累大盘的主要因素 [1][3] - Meta股价上涨10%，创下数月最佳单日表现 [4] - 软件板块普遍下跌，甲骨文下跌4%，SAP因业绩指引令人失望而暴跌16%，Salesforce下跌7% [6] - 半导体板块亦承压，ARM下跌约3%，恩智浦和迈威尔科技同样下跌 [6] - 部分个股表现积极，IBM因业绩上涨约4%，雪佛龙上涨1%，沃尔玛、宝洁和摩根大通也录得上涨 [7] 人工智能投资主题与科技股展望 - 市场对人工智能支出的回报产生担忧，这体现在微软与Meta财报后截然不同的股价反应上 [8][9] - 分析师观点认为，市场焦点转向营收增长预期，Meta的AI支出似乎正在产生回报，而市场对微软的云收入增长和AI支出成效存在更多疑问 [10] - 追踪“美股七巨头”的ETF自去年9月以来走势横盘，而同期市场整体上涨，这被视为市场广度扩大的健康信号，小盘股、中盘股、大宗商品和国际股票表现更佳 [11][12][13][14] - 小盘股受到青睐，原因包括美联储结束量化紧缩并转向购买证券带来的流动性支持、过去一年半利率下降近2%、以及《美国美丽法案》对小企业的潜在帮助 [15][16] 软件行业与AI影响 - 软件股今日普遍遭抛售，投资者担忧AI对软件行业的颠覆性影响，以及AI投资回报在软件领域不如芯片等领域明显 [39][40][41] - 分析师指出，像ServiceNow这样业绩不错的公司也被用作卖出机会，而微软因营收略低于部分投资者预期，市值损失巨大 [42][43] - 尽管市场情绪悲观，但有观点认为企业AI采用仍处于“第零阶段”，需要更长时间才能体现价值，并看好数据平台（如MongoDB、Snowflake）、可观测性供应商（如Datadog）和通信平台公司（如Twilio）的长期机会 [44][45] - 微软第二季度资本支出近380亿美元，超出市场预期，Azure收入按固定汇率计算增长38%符合预期，Copilot拥有1500万用户，但公司选择将稀缺资源优先用于自身产品和研发，而非追求增长加速，这被解读为旨在赢得未来AI助手市场更高利润业务的战略决策 [46][47][48][49][50][51] - ServiceNow尽管给出了强劲的销售展望，但仍因市场对其AI战略的怀疑而下跌，分析师看好其作为未来企业内部管理AI代理平台的地位 [52][53][54] - Salesforce过去12个月下跌约40%，公司正在进行战略转向，专注于“Agentforce”AI代理平台，投资者需要看到增长加速和盈利能力改善的具体证据 [58][59] 消费与金融科技 - 消费者信心与支出行为出现分化，1月消费者信心指数跌至2014年以来最低水平，但零售销售保持强劲，高端消费者目前主导消费 [17][18][19][20] - 金融科技被视为在注重可负担性的政策环境下的投资机会，因其致力于提升金融系统效率、降低费用 [65][66][67] - 筛选金融科技公司的标准包括：业务目标是否为颠覆和提升效率，以及目标市场是否直接面向中小型企业或零售消费者 [68][69][70][71] - 具体看好的子领域包括“先买后付”、数字资产（如Circle、Coinbase、Bullish）以及颠覆性贷款机构（如SoFi） [72][73] - 监管对金融科技的影响可能是双面的：对“先买后付”公司，定价调整更灵活；对数字资产公司，明确的监管框架反而能确认其业务的合法性 [75][76][77] - 金融科技投资组合具有高贝塔特性，适合作为卫星配置，在看好消费者前景时，可以用比传统金融股更少的资金获取类似的贝塔暴露 [78][79][80] - 即使没有具体的政策出台，围绕可负担性的政治讨论本身也可能促使企业做出响应，从而有利于金融科技公司 [81][82][83] 公司业绩与动态 - 皇家加勒比邮轮第四季度业绩基本符合预期，第一季度和全年盈利指引超出预期，公司约三分之二的2026年运力已被预订 [61][62] - 卡特彼勒第四季度营收和盈利超预期，动力业务表现强劲，其订单积压增长引起分析师关注 [62][63] - 康卡斯特第四季度盈利超预期，国内无线业务表现创年度最佳，自由现金流是预期的两倍，但宽带竞争环境充满挑战 [64] - 星巴克在投资者日公布了截至2028财年的三年增长计划，目标全球及美国同店销售增长约3%，营收增长约5%，营业利润率介于13.5%至15%，调整后每股收益目标3.35至4美元，并计划在全球净新增2000家门店 [85][86][87] - 星巴克将推出新的三级会员奖励体系（绿卡、金卡、黑卡），并计划改造门店形象，增加座位，推出新的蛋白质产品和能量饮品 [88][89][90][91][92][93] - 辣椒公司母公司Brinker International业绩持续强劲扭转，第二季度同店销售额在去年增长31%的基础上再增长9%，两年累计增长43%，其成功归因于专注于食品、服务和氛围等基本面，并通过“3 for Me”超值套餐（10.99美元）吸引消费者 [94][95][96][97][105][106] - 辣椒公司的姐妹品牌Magianos表现不佳，公司正将辣椒的成功经验应用于该品牌，包括优化菜单、提升服务效率、翻新门店，但预计扭转需要时间 [111][112][113][114][115]