文章核心观点 - Robinhood首席执行官Vlad Tenev认为，基于区块链的股票代币化是解决传统金融基础设施（如T+1结算制度）在极端市场波动下缺陷的根本方案，旨在防止类似2021年GameStop等模因股交易中断事件重演 [1][2][4] 对历史事件的归因与反思 - 2021年1月，Robinhood因GameStop等少数股票出现前所未有的交易量和波动，在过时且缓慢的金融基础设施下，面临了巨大的抵押品要求，最终被迫限制了买入操作 [2] - 该事件导致数百万客户不满，公司为维持运营筹集了超过30亿美元的紧急资金 [2] - 首席执行官将混乱归咎于“糟糕的基础设施”，而非“不良行为者” [2] 对现有结算制度的批评 - 尽管监管机构已将结算周期从T+2缩短至T+1，但首席执行官认为这仍然不够快，无法适应24小时新闻周期和实时市场反应 [3] - 指出周五的交易结算仍可能需要数天时间 [3] 提出的解决方案：股票代币化 - 代币化指将股票等资产转换为存在于区块链上的代币的过程 [4] - 其优势在于消除漫长的结算周期，从而降低系统风险，减轻清算所和经纪商的压力，让客户能够随时随地自由交易 [4] - Robinhood是拥抱代币化股票的主要先行者之一，已铸造了近2000种美国股票和ETF的代币化版本，总价值略低于1700万美元 [4] - 但该规模仍远落后于代币化领域的领导者xStocks和Ondo Global Markets，这两家公司的产品规模均超过5亿美元 [4] 未来发展规划与监管呼吁 - Robinhood计划在未来几个月内推出24/7全天候交易和去中心化金融（DeFi）访问功能，包括自托管、借贷和质押等 [5] - 首席执行官呼吁美国监管机构采取行动，敦促立法者通过《CLARITY法案》，以推动美国证券交易委员会为代币化股权制定规则 [5]