上市申请与公司概况 - 泰励生物于2025年1月29日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是一家成立于2017年、处于临床阶段的生物制药公司，专注于发现与开发创新肿瘤疗法 [3] - 公司药物组合包含四款候选药物：一款处于2期临床试验阶段的核心产品TSN1611，一款额外临床阶段候选药物TSN222，以及两款临床前期候选药物TSNA1789和TSNA3339 [3] 核心产品与研发管线 - 核心候选药物TSN1611是一款高选择性的口服KRAS G12D抑制剂，针对历史上难以治疗的致癌驱动突变 [3] - TSN1611目前正在美国及中国开展2期临床试验，并计划在中国推进用于治疗非小细胞肺癌的关键性注册临床试验 [3] - 公司面临来自国内外制药公司的激烈竞争，竞争对手可能拥有处于类似或更先进临床阶段的候选药物 [3] 财务表现 - 公司目前无产品获批进行商业销售，也未就核心产品及其他候选药物产生任何收入 [6] - 2024年度、2024年前九个月、2025年前九个月，公司收入分别为人民币785.6万元、150.6万元、1135.8万元 [6] - 同期，公司毛利分别为人民币712.1万元、150.6万元、889.4万元 [8] - 同期，公司亏损分别约为人民币7046.1万元、2835.4万元、1.234亿元 [7] - 研发开支是主要支出，2024年度、2024年前九个月、2025年前九个月分别为人民币7281.3万元、5047.5万元、9117.0万元 [5] 行业概览 - 癌症是全球主要死亡原因，每年导致约1000万人死亡，2024年全球新增癌症病例2130万例，预计到2035年将达2710万例 [9] - 全球肿瘤药物市场规模从2020年的1503亿美元增长至2024年的2533亿美元，复合年增长率为13.9%，预计到2035年将达到7027亿美元 [9] - 免疫疗法是主要增长引擎，其市场份额预计将从2020年的23.4%上升至2035年的47.6% [9] - 中国肿瘤药物市场规模从2020年的人民币1975亿元增长至2024年的人民币2582亿元，复合年增长率为6.9%，预计到2035年将达到人民币1.04万亿元 [12] - 中国免疫肿瘤药物的市场份额预计将从2020年的7.5%激增至2035年的47.5% [12] 董事会与高管 - 公司董事会目前由五名董事组成，包括两名执行董事和三名非执行董事 [15] - 上市后，董事会将重组为由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [15] - 董事会主席、首席执行官兼执行董事为Tony Yantao ZHANG博士，自2017年公司成立起加入 [16] - 总裁兼首席科学官、执行董事为Boyu ZHONG博士，同样自2017年公司成立起加入 [16] 股权架构 - 截至最后实际可行日期，Tyligand Holdings由Zhang博士、Zhong博士及ZY. Zhang博士分别持有48.75%、41.25%及10.00%权益，被视为公司的单一最大股东集团 [18] - 上市前，公司的单一最大股东集团合共持有公司已发行股份总数的24.01%，其中Zhang博士直接持有约0.35%，Tyligand Holdings持有约23.66% [18] - 其他主要股东包括：SHI X博士（通过SPI博士持有16.18%）、LAV相关基金（合计持有16.18%）、腾讯相关实体（持有11.27%）、康哲医药相关实体（持有8.30%）以及陈飞博士相关实体（持有8.09%） [20]