市场表现与板块动态 - 1月30日恒生指数低开0.65%，恒生科技指数下跌0.88% [1] - 油气板块表现强势，中国石油股份上涨近2% [1] - 有色金属板块回调，洛阳钼业与紫金矿业跌幅均超过3% [1] - 1月30日前，恒生指数与恒生科技指数曾单日上涨超过2.5%，恒生指数突破27800点，创2021年以来新高 [1] 机构后市观点：整体趋势与驱动因素 - 华泰证券认为港股在内外资共振、盈利估值共同修复下，走出了新老经济均衡上涨的“慢牛形态” [1] - 中信证券认为导致2025年四季度港股下跌的业绩预期调整和资金面扰动已告一段落 [2] - 招商国际认为港股年初处于业绩真空期，新经济高增长预期驱动市场信心走强 [2] - 人民币升值被招商国际视为利好港股的因素 [2] - 国内政策聚焦科技创新与扩内需，且A股情绪有望正面外溢至港股 [2] - 港股逐渐形成AI全产业链上市体系，吸引资金并消化IPO募资压力 [2] - 1-2月港股解禁规模减小，市场抛压缓解 [2] - 年初盈利切换叠加估值切换，有望迎来“春季躁动” [2] 机构后市观点：行情展望与时间节点 - 华泰证券展望一季度，认为在流动性、资金和盈利共振下港股或仍有空间 [1] - 华泰证券指出从年度维度，更建议以投资心态而非投机心态看待港股机会 [1] - 华泰证券认为春节到3月可能是港股年度空间大小和风格是否切换的关键时点 [1] - 中信证券回顾历史，指出2015-2025年港股的春季躁动行情中，恒指平均收益率为2.4%，期间平均周度胜率达70.8% [2] - 中信证券判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续 [2] - 中信证券提示春季后需关注下一个解禁高峰期或对港股流动性预期的影响 [2] 机构后市观点：风格与行业配置建议 - 华泰证券短期建议关注AI链、特色消费与创新药优质龙头 [1] - 华泰证券中期建议超配资源品、保险和香港本地股 [1] - 中信证券指出港股大盘股在春节前通常跑赢，而春节后小盘股表现更为优异 [2] - 中信证券判断整体将呈现春节前大盘股有相对收益，政策方向支持的成长行业表现更优的态势 [2] - 招商国际认为成长风格将占优 [2] - 随着地方两会逐步召开，中信证券建议关注“十五五”规划建议和中央经济工作会议的方向 [2]