市场行情与价格表现 - 1月29日A股市场黄金概念股遭遇重挫，多只个股开盘即封死跌停板，港股有色金属板块同样疲软全线飘绿 [1] - 具体个股表现中，晓程科技下跌19.97%，四川黄金、招金黄金、湖南白银、恒邦股份跌幅均超过9.5%，仅湖南黄金逆势上涨9.99% [2] - 国际金价在1月29日早间一度突破5500美元/盎司创历史新高，但深夜突发跳水回吐当日全部涨幅，截至北京时间9:50，现货黄金回落至5340美元/盎司附近，较前一日高点缩水超百美元 [2] - 伦敦金现价格数据显示，当前价为5343.688，较昨结5377.160下跌33.472，跌幅0.62%，日内最高价曾达5451.010 [3] 近期上涨的核心驱动因素 - 自2022年以来，国际货币体系经历三轮美元信用风险，推动黄金价格三度创下历史新高 [5] - 2022年俄乌冲突后金价突破1800美元/盎司，2023年上涨7.85% [5] - 2025年美国“对等关税”政策破坏自由贸易，导致伦敦金现货价格飙升至3439.2美元/盎司，同比涨幅超44% [5] - 2026年以来，美国在委内瑞拉的行动及对格陵兰岛主权的主张，进一步削弱全球对美元资产的信任，推动金价在1月29日突破5500美元/盎司 [5] - 多重宏观因素提供支撑：美联储货币政策宽松稀释美元信用，降息周期预期持续强化；美国巨额财政赤字与主权债务增长，叠加国际评级机构下调其债务评级，加剧美元资产信用风险；中东局势紧张升级推升全球避险情绪；美元持续走弱、美国贸易政策随意性以及日本可能抛售美债干预日元的预期 [5] - 2025年全球黄金总需求达5002吨，总金额高达5550亿美元，全球黄金储备资产规模已超过美债储备规模 [5] 短期波动与回调的直接诱因 - 市场的短期波动与一则关键消息即将落地密切相关：当地时间1月29日晚，美国总统特朗普宣布计划于30日上午公布下一任美联储主席人选 [6] - 热门人选里克・里德尔被提名概率攀升至47%左右，其公开支持将美国联邦基金基准利率下调至3%，意味着若当选年内可能还有2-3次降息 [6] - 尽管此“偏鸽”预期本是支撑金价的因素，但在消息落地前夕，市场资金选择获利了结，引发了短期回调 [6] 后市展望与关键变量 - 短期来看，板块经历集中回调后，需等待美联储主席人选落地及相关政策信号明确 [6] - 中长期而言，美元信用体系的潜在风险、地缘政治的不确定性、全球避险需求的持续存在，仍为黄金资产提供基本面支撑 [6] - 此次A股与港股黄金板块的同步调整，是前期涨幅过大后的理性回归，也是市场对关键政策变量的谨慎反应 [6] - 后续，美联储新主席的政策倾向、中东局势发展及美元走势，将成为影响黄金板块表现的核心因素 [6]