加元近期表现与汇率水平 - 截至2026年1月30日，加元兑美元报0.7389，较前一交易日微跌0.3249%，当日盘中最高触及0.7419，最低下探至0.7383 [1] - 同期美元兑加元下跌0.5%，跌至1.3482的16个月低点 [1] - 开年以来，加元累计涨幅超1.4%，多空博弈围绕0.74关口展开 [1] 加拿大央行货币政策 - 2026年1月28日，加拿大央行宣布将基准利率维持在2.25%不变，符合市场预期 [1] - 央行行长在发布会上七次提及“不确定性”，明确当前基准利率处于适当水平，但需密切监测风险 [1] - 市场普遍解读，加央行短期内既不会降息也不会加息，政策将长期维持中性维稳态势 [2] - 2025年加拿大通胀率为2.1%，预计未来将维持在接近2%的目标水平 [2] 美联储与加央行的政策分化 - 美联储此前已累计降息75个基点，当前维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间 [2] - 市场预期美联储在2026年将再降息2-3次，累计降息幅度达50-75个基点 [2] - 美联储启动每月400亿美元短期国债购买的“隐形宽松”操作 [2] - 美联储独立性面临挑战、主席更迭预期升温，市场担忧其政策将更贴合白宫诉求，激进宽松可能性上升 [2] - 加央行政策决策连贯性较强，未受明显政治干预，政策可信度凸显 [2] 大宗商品与加拿大经济基本面 - 作为典型的商品货币，加元走势与大宗商品价格高度联动 [3] - 加拿大是全球主要资源出口国，能源、矿产等产品出口是经济核心支柱 [3] - 加央行预测，2026年加拿大经济增速为1.1%，2027年升至1.5% [3] - 国内需求逐步回暖，叠加资源出口的稳定支撑，加拿大经济展现出一定的抗风险能力 [3] - 通胀维持在目标区间附近，既避免了紧缩政策的压力，又无需担忧通缩风险 [4] 加元走势的支撑与限制因素 - 加拿大央行稳健的货币政策是支撑加元走强的核心内生动力 [1] - 美联储与加央行的政策分化持续扩大，成为推动加元兑美元走高的重要外部推手 [2] - 全球宽松交易或阶段性回归，美元波动中枢下移，有望进一步带动商品货币走强 [3] - 核心隐患来自美国贸易限制与不确定性的持续扰动，若美加贸易摩擦升级可能拖累加元走势 [4] - 加拿大经济长期增速相对温和，2026年1.1%的增速难以支撑加元持续大幅升值 [4] - 全球风险偏好波动会影响商品价格走势，进而传导至加元 [4] 机构展望与技术分析 - 多数机构对加元年内走势持谨慎乐观态度，认为其将依托政策优势与美元疲软，维持震荡上行格局，但涨幅或相对温和 [5] - 机构预测，若美联储宽松预期持续升温，加元兑美元有望向0.75关口逼近 [5] - 技术面来看，加元兑美元多头趋势明确，美元兑加元跌破关键支撑位后，空头趋势进一步稳固 [5] - 加元兑美元短期支撑位聚焦0.7380关口及0.7350前期支撑区间，阻力位集中于0.7420近期高点及0.7450区间 [5]