2025年第四季度及全年业绩核心表现 - 第四季度净销售额为351.12亿瑞典克朗（去年同期为379.68亿瑞典克朗），有机销售额增长2.0%（去年同期为11.5%）[7] - 第四季度营业利润显著改善至15.17亿瑞典克朗（去年同期为10.52亿瑞典克朗），营业利润率为4.3%（去年同期为2.8%）[7] - 第四季度集团成本效率贡献了12亿瑞典克朗的收益[5][7] - 2025年全年净销售额为1312.82亿瑞典克朗（去年同期为1361.50亿瑞典克朗），不包括非经常性项目的营业利润为36.57亿瑞典克朗（去年同期为16.66亿瑞典克朗）[7] - 2025年全年成本节约对收益产生了40亿瑞典克朗的积极影响[7] 区域市场表现与驱动因素 - 欧洲、亚太、中东及非洲：有机销售额增长由重点产品类别的销量增长驱动，抵消了价格发展的负面影响[3] - 拉丁美洲：销量增长部分被负面的价格发展和略微不利的产品组合所抵消[3] - 北美：有机销售额同比下降，主要由于公司为保持竞争力，在市场价格未因关税成本上涨而调整的情况下，降低了先前实施的涨价幅度[3] - 北美地区因关税成本增加和汇率逆风，第四季度营业亏损[4] 财务与运营状况 - 第四季度营运现金流（投资后）为51.79亿瑞典克朗，超过去年同期水平，主要得益于当季库存大幅减少以及严格的资本支出优先排序[5][7] - 财务状况得到加强，净债务与EBITDA比率下降至3.0倍（去年同期为3.4倍）[5][7] - 2025年全年，销量增长和积极的产品组合对收益做出了正面贡献[7] - 董事会提议2025年不派发股息[7] 2026年市场展望 - 北美：预计2026年市场需求为中性至负面，在地缘经济不确定性持续和现有关税结构下，市场价格应会调整以反映相关关税成本，这可能对消费者需求和市场增长产生不利影响[9] - 欧洲：预计2026年市场需求为中性，尽管有复苏迹象，但地缘政治不确定性的持续抑制影响预计将使市场需求保持低迷[9] - 巴西：预计2026年市场需求为中性，预计在2024年和2025年增长后，市场发展和消费者需求将趋于稳定[9] 2026年业务展望与战略 - 预计2026年销量、价格和产品组合对有机收益的贡献将为正面，主要由销量增长和有利的产品组合驱动，但重点类别的增长预计将部分被负面的价格发展所抵消[10] - 外部因素预计将对全年产生显著的负面影响，主要由关税成本增加驱动，而汇率和原材料的影响预计相对中性[10] - 预计2026年成本效率将为收益贡献35-40亿瑞典克朗[10] - 预计2026年资本支出将较2025年增加[10] - 公司宣布了组织架构和集团管理层的变更，旨在降低复杂性、提高成本竞争力和以消费者为中心，新结构于2月1日生效[11]