核心观点 - 市场预期美国前总统特朗普将提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席 其长期偏鹰派的立场及可能采取的“缩表+降息”政策组合 引发金融市场剧烈波动 美元与美债收益率飙升 而股市、大宗商品及贵金属价格普遍承压 [1][2][3] 人事提名与市场预期 - 预测市场Polymarket显示 凯文·沃什被提名为美联储新主席的概率飙升至95%以上 [1][6] - 特朗普表示将于当地时间30日上午公布正式提名 并称人选“非常受尊敬”且“不会太令人意外” [1] - 白宫知情人士透露特朗普已敲定沃什 但在正式宣布前并非最终确定 [2] - 此任命将结束特朗普与现任主席鲍威尔长达数年的紧张关系 [2] 市场即时反应 - 美元兑几乎所有发达市场主权货币大幅上涨 美元指数一度上涨近1% [2][15] - 美国10年期国债收益率迅速上升 收益率曲线在亚洲时段出现不常见的变陡走势 [1][2][8] - 美国三大股指期货跌幅扩大 [1] - 黄金价格周五一度大幅回落4.8% 此前曾上涨1.4% [15] - 原油、贵金属及工业金属价格出现大幅下跌 原油跌幅不到1% [1][17] 对潜在主席的政策立场分析 - 凯文·沃什长期以“通胀鹰派”和偏鹰派立场著称 强调财政纪律 对降息态度谨慎 [3][8][12] - 德意志银行分析师团队认为 沃什若当选 其政策主张可能呈现“降息与缩表并行”的独特组合 [16] - 沃什近期公开主张更低的利率 但其政策组合实施的前提是监管改革降低银行储备金需求 短期内可行性存疑 [16] - 沃什认为美联储可以通过缩表来换取更低的利率空间 主张美联储需要“复兴”而非“革命” [16] 对各类资产的中长期影响 - 市场认为沃什相比另一位候选人贝莱德的里德尔 对市场更不友好 未来可能会看到更少次数的降息 [3][6] - 提名沃什可能稳定市场对美联储货币政策独立性的担忧 从而支撑美元走强 并削减“美联储偏鸽”立场下的金融市场风险溢价 [12] - 黄金今年迄今仍上涨超过20% 但近期波动被视作对抛物线式异常走势的拆解 [16] - 布伦特原油价格原本因霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势即将创下自2023年7月以来最大月度涨幅 但在周五转跌 [17]