香港房地产市场整体复苏 - 香港住宅市场正迎来复苏 2025年房价四年来首次年度上涨 涨幅为3.25% [15] - 市场情绪改善 彭博行业研究追踪的香港开发商估值指标较一年前上涨58% 新世界发展等公司股价大幅反弹 [15] - 复苏迹象得到多方面支撑 包括股市繁荣带来的融资预期、国际公司开设新分支、旅游及餐饮业回暖 [1][15] 住宅市场驱动因素 - 利率下调减轻供需双方压力 香港金融管理局去年三次降息 降低了开发商和购房者的贷款还款压力 [6][15] - 租金上涨推动购房需求 住宅租金去年创下历史新高 自2023年以来通过人才计划有超过23万新移民抵港 [14][16] - 内地买家成为关键力量 2025年在港购房支出创纪录达1380亿港元 在5000万港元以上豪宅买家占比约70% [7][15] 开发商经营与定价动态 - 开发商定价能力恢复 新鸿基地产旗下项目最新一期销售均价为每平方英尺11,649港元 较去年4月价格上涨约12% [5][15] - 开发商现金流预期改善 近期项目的良好市场反应将有助于产生现金流并削减债务 [4] - 银行及专业机构预测房价上涨 摩根士丹利预测今年房价将跃升10% 仲量联行和戴德梁行等预计涨幅在5%以内 [6][15] 商业地产市场状况 - 写字楼市场表现分化 去年甲级写字楼空置率微升至17.5% 租金下降约5.8% 投资者聚焦核心区优质资产 [9][15] - 大宗交易额回升 2025年价值1亿港元以上的商业地产交易额增长超过12% 为2021年以来首次增长 [11] - 自用买家及特定领域支撑市场 资金充裕的金融科技公司及内地企业积极询价或收购 学生宿舍因政策放宽成为亮点 [9][10][11] 市场资金与信贷环境 - 商业地产信贷依然偏紧 银行在目睹私募股权公司还款困难后收紧对此类投资者的信贷 处理不良贷款需要时间 [12][13] - 国际基金大多持观望态度 商业交易目前主要由最终用户支持 [12]