公司上市与市场表现 - 大连美德乐工业自动化股份有限公司于北京证券交易所上市，证券简称美德乐，证券代码920119.BJ [1] - 上市首日收盘报109.50元，较发行价41.88元上涨161.46%，成交额12.40亿元，换手率71.65%，振幅82.00%，总市值达78.97亿元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是国内领先的智能输送系统供应商，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售 [1] - 主要产品为模块化输送系统和工业组件 [1] 股权结构与控制权 - 本次发行前，董事长兼总经理张永新直接持有公司25,900,000股，持股比例为46.15% [1] - 本次发行后，张永新直接持股数不变，持股比例降至35.91%，仍为公司控股股东及实际控制人，能对股东会、董事会决议产生重大影响 [1] 发行与募资详情 - 本次发行价格为41.88元/股，公开发行股票数量为16,000,000股 [2] - 募集资金总额为670,080,000.00元，扣除发行费用后募集资金净额为608,267,200.83元 [2] - 公司原计划募集资金64,500.00万元，用于四个具体项目：大连美德乐四期建设项目（拟投12,000.00万元）、华东工业自动化输送设备生产及研发项目（拟投15,500.00万元）、高端智能化输送系统研发生产项目（拟投20,000.00万元）、美德乐华南智能输送设备研发生产项目（拟投17,000.00万元） [2][3] - 本次发行费用总额为6,181.28万元，其中保荐费用188.68万元，承销费用4,360.37万元 [3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元、11.38亿元 [3] - 2022年至2024年，归属于母公司所有者的净利润分别为2.22亿元、2.05亿元、2.11亿元 [3] - 2022年至2024年，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2.22亿元、1.97亿元、2.02亿元 [3] - 2025年上半年，公司营业收入为711,728,965.97元，毛利率为37.45%，归属于母公司所有者的净利润为151,759,617.35元 [4] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为9,402.40万元，较2023年的2.52亿元下降62.63% [4][5] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为5.34亿元，较2023年的10.76亿元下降50.40% [4][5] 上市审议关注问题 - 上市委员会审议会议对收入确认合规性提出问询，要求说明终端客户与集成商验收流程差异的原因，以及同类产品存在多种收入确认方式的合理性 [1] - 上市委员会审议会议对经营业绩可持续性提出问询，要求说明在主要终端客户业绩下滑、新增扩建产能放缓背景下，经营业绩的稳定性及可持续性 [2] 未来业绩预测 - 公司预计2025年营业收入为13.00亿元至14.00亿元，同比增长14.26%至23.05% [6][8] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为2.70亿元至3.00亿元，同比增长28.11%至42.34% [6][8] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2.60亿元至2.90亿元，同比增长29.02%至43.90% [6][8]