银行与投资银行业绩 - 投资银行业绩表现强劲，高盛和摩根士丹利的交易及投行业务表现突出，股价分别上涨4%和5% [1] - 四大银行（摩根大通、富国银行、花旗集团、美国银行）的盈利均超预期，净利息收入是强项，例如美国银行的净息差同比增长11个基点，并预计今年净利息收入将额外增长5-7% [1] - 股票交易收入显著增长，美国银行和摩根大通的股票交易收入分别增长23%和40% [1] - 消费者表现强于预期，存款和贷款增长强劲，美国银行的贷款组合同比增长8%，且大多数银行的贷款损失拨备低于预期 [1] - 尽管业绩强劲，部分大型银行股在财报公布后下跌，但富国银行在2025年已上涨65%，高盛去年上涨50% [1] 市场情绪与投资银行活动 - 投资银行活动活跃（如大型债务发行、并购、IPO）通常反映经济强劲和市场情绪积极 [2] - 在投行业务繁荣时期，投资者需对IPO保持警惕，因为可能存在资质不佳的公司趁机上市，例如近期大量特殊目的收购公司上市 [2] - 并购活动也需谨慎评估，增长放缓的公司可能进行破坏股东价值的收购，例如Mobileye以9亿美元收购Mentee Robotics的交易值得仔细审视 [3] 信用卡利率上限提案的影响 - 特朗普政府提议将信用卡利率上限设定为10%，但分析师认为该提案不切实际，若实施将导致信用卡业务无利可图 [6] - 若利率上限实施，信用卡公司将被迫放弃信用风险较高的客户，仅服务顶级信用客户，这可能对银行利润和消费者支出产生广泛负面影响 [6] - 类似政策曾在拜登政府时期尝试用于发薪日贷款，结果导致贷款机构更加挑剔客户，而非降低利率 [7] - 该提案可能使“先买后付”公司受益，例如Klarna创始人公开倡导0%利率上限，因为其业务模式提供0%利息分期付款 [8][9] - 富国银行分析师指出，当前提案将抹去信用卡行业一年的利润 [9] - 若实施限制，所有大型银行（如美国银行、摩根大通、花旗集团、富国银行）以及信用卡业务集中的银行（如Capital One、美国运通）都将受到影响，但替代借贷方式的公司（如SoFi）可能受益 [10] 关注个股 - Five Below（股票代码FIVE）是一家针对青少年的折扣零售连锁店，计划从约1,900家门店扩张至超过3,500家，新店投资回收期约一年 [13] - 公司新管理层取消了“5美元以下”的价格限制，开始销售全价位商品，客户接受度高，假日同店销售额预计增长14.5%，远超管理层预期的6-8% [14] - Capital One（股票代码COF）在信用卡利率上限提案提出后股价下跌10%，但其市盈率低于12倍，且去年完成收购Discover后成为唯一拥有支付网络的大型银行，有望节省交换费并拓展第三方处理业务 [16] - 该公司是创始人领导的大型银行，拥有优秀的信用卡业务和庞大的客户基础，并通过高收益存款账户从传统银行夺取市场份额 [16] - Southeast Airport Group（股票代码ASR）是墨西哥三家机场运营许可公司之一，拥有坎昆等东南部旅游热点机场的运营权，业务类似受监管的公用事业，利润有上限但享有区域垄断 [17] - 公司股票市盈率约15倍，过去12个月股息率达11%，长期现金流生成能力强，估值具有吸引力 [17]