核心观点 - Flagstar Bank 在2025年第四季度恢复盈利，报告归属于普通股股东的净收入为2100万美元，或每股摊薄收益0.05美元，调整后净收入为3000万美元，或每股摊薄收益0.06美元 [1] - 公司业绩的改善主要得益于强劲的费用管理、信贷质量提升、净息差扩张以及商业与工业贷款业务的持续增长势头 [1][2] 盈利能力与收益 - 季度扭亏为盈：2025年第四季度净收入为2900万美元，而2025年第三季度为净亏损3600万美元，2024年第四季度为净亏损1.88亿美元 [1] - 全年亏损大幅收窄：2025年全年净亏损为1.77亿美元，较2024年全年的净亏损11.18亿美元大幅改善 [1] - 调整后业绩：剔除一次性项目后，2025年第四季度调整后归属于普通股股东的净收入为3000万美元（每股0.06美元），而第三季度为调整后净亏损3100万美元（每股-0.07美元） [2] - 拨备前净收入改善：2025年第四季度调整后拨备前净收入为6000万美元，显著高于第三季度的1500万美元和2024年第四季度的拨备前净亏损5300万美元 [3] 信贷质量与风险管理 - 不良贷款下降：2025年第四季度末，非应计贷款总额为30.05亿美元，环比下降2.67亿美元或 8% [5] - 贷款损失拨备大幅减少：2025年第四季度信贷损失拨备仅为300万美元，环比下降3500万美元或 92%，同比2024年第四季度下降1.42亿美元或 98% [3] - 净核销率改善：2025年第四季度净核销率为平均贷款的0.30%，较第三季度的0.46%和2024年第四季度的1.24%有所改善 [1][3] - 商业地产敞口降低：商业地产贷款组合在第四季度减少8.49亿美元或 8%，至93亿美元，商业地产集中度比率降至381%，为历史最低水平 [1][2][5] - 贷款损失准备金：截至2025年底，总贷款损失准备金为10.85亿美元，占总投资贷款总额的1.79% [5] 净息差与净利息收入 - 净息差扩张：2025年第四季度净息差为2.14%，环比上升23个基点；若剔除对冲收益的一次性影响，调整后净息差为2.05%，环比上升14个基点 [1][2] - 净利息收入增长：2025年第四季度净利息收入为4.67亿美元，环比增长4200万美元或 10% [2] - 资金成本下降：平均计息负债成本环比下降39个基点，其中平均计息存款成本环比下降26个基点至3.34% [2][3] 商业与工业贷款增长 - C&I贷款连续增长：2025年第四季度末，C&I贷款总额为152亿美元，环比增加3.43亿美元或 2%，为连续第二个季度增长 [2] - 新增承诺与发放额强劲：第四季度新增C&I信贷承诺额达到30亿美元，环比增长6.53亿美元或 28%；同期C&I贷款发放额为21亿美元，环比增长3.67亿美元或 22% [1][2] - 战略重点领域表现突出：专业行业以及区域商业和公司银行业务这两个战略重点领域的贷款总额在第四季度增长15亿美元，环比增长31% [1][2] 费用管理与运营效率 - 运营费用控制：2025年第四季度运营费用为4.66亿美元，环比下降3%；2025年全年运营费用为19.13亿美元，同比下降26% [1][4] - 调整后运营费用：2025年第四季度调整后运营费用为4.62亿美元，环比微增1%，但同比下降1.7亿美元或 17% [1][4] - 经纪存款大幅削减：2025年内，公司削减了78亿美元的经纪存款，加权平均成本为4.91%，第四季度单季削减17亿美元，加权平均成本为5.08% [1][2] 资本状况 - 资本充足率提升：截至2025年12月31日，普通股一级资本充足率为12.83%，环比上升38个基点，高于“资本充足”的监管要求 [5] - 超额资本：以10.5%的CET1目标区间下限计算，公司拥有14亿美元（税后）的超额资本 [1] - 每股有形账面价值：经认股权证行权调整后的每股有形账面价值为15.82美元，未经调整为17.45美元 [1] 资产负债表与流动性 - 总资产规模收缩：截至2025年底，总资产为875亿美元，较2024年底减少126亿美元或 13%，主要源于公司主动减少多户住宅和商业地产敞口以及去杠杆化策略 [2] - 存款总额下降：截至2025年底，存款总额为660亿美元，较2024年底减少99亿美元或 13%，主要受定期存款和抵押贷款托管存款减少影响 [2] - 批发借款减少：截至2025年底，批发借款为112亿美元，环比减少10亿美元或 8%，同比2024年底减少22亿美元或 17% [1][2]