事件概述 - 伦敦金属交易所（LME）因技术故障推迟电子交易系统（LMEselect）开盘约一小时，直至上午10点才启动，属于预防性措施[1] - 故障发生在市场神经高度紧绷、应对剧烈波动之际，可能使希望平仓的交易者陷入困境，若延长将加剧市场混乱[2] - 这是两个月内第二起重大交易所故障事件，令LME的系统可靠性问题重回聚光灯下[5] 市场表现与价格波动 - 受投机交易热潮推动，全球金属市场在2026年迎来戏剧性开局，上海期货交易所六种基本金属的1月交易量创下历史新高[1] - 本周金属市场剧烈波动由多重因素叠加引发，包括美国对伊朗的军事行动威胁、白宫对盟友重启关税威胁、以及美元走弱推动的实物资产需求[2] - 铜是本周狂热交易的中心，LME铜价在周四单日暴涨11%，创2008年以来最大涨幅，并触及每吨14500美元的历史新高[2] - 周五交易恢复后，LME铜价回落，截至发稿跌近4%，报13239美元/吨，其他金属价格同样走低[2] - 具体金属价格变动：锌价下跌75.55美元，跌幅2.20%，报3356.20美元/吨[4]；铜价下跌506.70美元，跌幅3.68%，报13261.30美元/吨[4]；镍价下跌637.25美元，跌幅3.49%，报17643.38美元/吨[4] 市场分析与观点 - 花旗集团分析师认为，虽然铜价短期内可能进一步上涨，但基本需求将是挑战，铜市场可能会在实物层面对飙升价格进行“抵制”，废铜供应增加和潜在的需求破坏将成为阻力[4] - 该行维持今年铜价平均每吨13000美元的预测[4] - 一些指标表明近期铜市场状况并不紧张，铜现货价格与三个月期货价格之间的价差呈期货升水结构，超过每吨90美元，这是一种看跌模式[4] - 周五金属价格下跌既是由于获利了结，也是因为美元走强[5] - 有市场参与者表示，现阶段市场预期已经过于一致，需要调整，波动也变得相当高，因此更倾向于控制风险，避免过多参与[5] 影响因素与背景 - 美元走弱推动了实物资产需求，从而点燃了本轮金属买盘狂潮[2] - 对能源转型需求的乐观情绪是推动铜价的因素之一[2] - 有猜测称美国总统特朗普正准备提名凯文·沃什为下一任美联储主席，这推动了美元上涨，因其被视为相对更传统、不那么鸽派的人选[5] - 若沃什接任，美联储可能会变得更加鹰派，市场可能看到更少的降息[5] - 2022年镍市场危机后，LME进行了全面监管改革，系统稳定性成为重点关注领域[5]