公司业绩与战略转折点 - 公司2025年第四季度及全年业绩标志着其关键的战略转折点，由CEO的“必胜”指令驱动，实现了自2019年以来最高的季度移动和宽带用户净增总量，表明全面战略转型的开始 [1] - 公司CEO表示，通过完成对Frontier的收购，其光纤覆盖范围已显著扩大至超过3000万家庭和企业，这是其转型的又一关键步骤 [2] - 公司强调在过去100天内实现了思维模式的真正转变，正在加快决策速度，转型为一个更精简、以结果为导向的组织 [2] 2025年全年财务表现 - 2025年每股收益为4.06美元，调整后每股收益为4.71美元 [7] - 2025年总营业收入为1382亿美元，高于2024年的1348亿美元 [7] - 2025年经营活动现金流为371亿美元，略高于2024年的369亿美元 [7] - 2025年自由现金流为201亿美元，高于2024年的198亿美元 [7] - 2025年合并净利润为176亿美元，合并调整后EBITDA为500亿美元 [7] - 2025年资本支出为170亿美元 [7] 2025年第四季度财务表现 - 第四季度每股收益为0.55美元，调整后每股收益为1.09美元 [7] - 第四季度总营业收入为364亿美元 [7] - 第四季度合并净利润为24亿美元，合并调整后EBITDA为119亿美元 [7] - 截至2025年第四季度末，公司总无担保债务为1311亿美元，高于2024年第四季度末的1179亿美元；净无担保债务为1101亿美元，低于2024年第四季度末的1137亿美元 [7] - 截至2025年第四季度末，公司无担保债务与合并净利润的比率为7.4倍，净无担保债务与合并调整后EBITDA的比率为2.2倍 [7] 移动与宽带业务表现 - 第四季度移动和宽带总净增用户超过100万，为自2019年以来报告的季度最高净增数，其中后付费电话净增用户为61.6万 [6][7] - 第四季度后付费电话净增用户为61.6万，高于2024年第四季度的50.4万，是自2019年以来表现最好的季度 [7] - 第四季度无线服务收入为210亿美元，同比增长1.1% [7] - 第四季度无线设备收入为82亿美元，同比增长9.1% [7] - 第四季度宽带净增用户为37.2万 [7] - 第四季度固定无线接入净增用户为31.9万，用户总数超过570万 [7] - 第四季度Fios互联网净增用户为6.7万，为自2020年以来第四季度最高净增数 [15] - 完成Frontier收购后，公司固定无线接入和光纤宽带连接总数超过1630万 [15] 2026年业绩指引 - 预计2026年总零售后付费电话净增用户为75万至100万，约为2025年报告结果的2至3倍 [16] - 预计2026年移动和宽带服务总收入增长2.0%至3.0%，约合930亿美元；无线服务收入增长预计大致持平 [16] - 预计2026年调整后每股收益为4.90至4.95美元，同比增长4.0%至5.0%，增速较近期历史表现显著加快 [16] - 预计2026年经营活动现金流为375亿至380亿美元 [16] - 预计2026年资本支出为160亿至165亿美元，其中包括至少200万光纤覆盖的建设目标 [16] - 预计2026年自由现金流为215亿美元或更多，较2025年增长约7.0%或更多，这将是自2020年以来的最高自由现金流 [16] - 所有财务指引均包含自2026年1月20日完成收购之日起的Frontier业绩 [8] 其他战略行动 - 公司修订并更新了与Charter和Comcast的长期移动虚拟网络运营商协议，支持三方持续实现盈利性增长 [11]