公司业务与资产配置 - Tether公司的主要业务是发行并管理其同名的稳定币USDT 该稳定币在流通中占据主导地位 规模超过1860亿美元[2] - 公司通过出售USDT获得资金 并将其投资于美国国债和黄金等资产 从利息中获利[2] - 公司正在为其自身储备及其黄金产品Tether Gold积累大量黄金[3] 黄金储备规模与增长 - Tether在瑞士的一个前核掩体中储存了超过140吨黄金 按当前金价计算价值约240亿美元[1] - 公司去年至少购买了70吨黄金 超过除波兰央行外的任何一家央行报告的购买量[2] - 目前公司正以每周2吨的速度囤积黄金 并计划至少在本季度保持这一速度[2] 黄金产品与战略动机 - Tether发行了与黄金挂钩的代币XAUT 目前发行规模约为27亿美元 并预计其流通量今年可能扩大到50亿至100亿美元[5] - 公司优先购买黄金 部分原因是其价值不像法定货币那样与政府紧密挂钩 这种分离性符合加密货币行业去中心化的理念[3] - 公司CEO认为“世界正走向黑暗” 这反映了其战略考量[3] - 黄金代币旨在可兑换为实物黄金 这意味着公司需要储备足够的黄金以至少匹配客户持有的XAUT数量 这使其区别于所谓的“纸黄金”[5] 行业竞争与挑战 - 主流竞争对手正试图挑战Tether在稳定币领域的统治地位 例如富达昨日宣布推出自己的代币[3] - 公司CEO预计 随着外国最终推出可能与美元竞争的本国黄金代币版本 其黄金代币业务将会增长[5] - 公司对黄金的依赖可能带来问题 因为其首要稳定币USDT的承诺是与美元1:1挂钩 而非黄金[3]