核心业绩表现 - 2025年第四季度总营收823.08亿美元，同比下降1% [1] - 第四季度调整后净利润72.56亿美元，调整后每股收益1.71美元，高于分析师预期的1.68美元 [1] - 2025年全年调整后利润同比下降10%，主要得益于公司专注于削减成本 [1] 上游业务（石油与天然气生产） - 第四季度调整后上游业务利润为44亿美元，低于上一季度的57亿美元 [1] - 2025年全年上游产量达到日均470万桶油当量，为40多年来的最高点 [1] - 第四季度产量接近日均500万桶油当量 [1] - 公司正稳步实现将2026年全年产量提高至日均490万桶油当量的目标 [2] - 其中，来自美国二叠纪盆地的产量目标约为日均180万桶油当量 [2] 下游与化工业务 - 受炼油利润率走强、成本节约及创纪录处理量推动，第四季度调整后的能源产品（炼油）业务利润环比增长60%，达到29亿美元 [2] - 该业务2025年全年调整后利润达69亿美元，较上一年约40亿美元增长73% [2] - 化工业务第四季度报告经调整后亏损1100万美元，而第三季度利润为5.15亿美元，主要因利润率走弱、资产减记及季节性支出增加 [2] - 这是自2019年第四季度以来化工产品部门首次出现亏损 [2] 资本配置与支出 - 2025年支付股息172亿美元，并回购价值200亿美元的股票 [2] - 公司计划在2026年回购相同金额（200亿美元）的股票 [2] - 2025年资本支出总计290亿美元 [2] - 预计今年（2026年）资本支出将在270亿美元至290亿美元之间 [2] 战略增长项目 - 位于得州的Golden Pass液化天然气出口设施预计将于今年（2026年）年初投产 [3] - 公司正推进莫桑比克的一个巨型天然气出口项目 [3] - 首席执行官表示公司正在构建增长平台，以创造一条直至2030年及以后的长期盈利增长路径 [1] 行业与市场环境 - 2025年石油生产商盈利面临压力，原因是石油市场供应过剩，导致布伦特原油价格在去年下跌19% [1] - 化工行业目前面临严重的衰退 [2] 关于委内瑞拉潜在投资 - 美国当局近期行动后，美国总统敦促美国公司在委内瑞拉投入数十亿美元以重振石油工业 [3] - 公司首席执行官在与白宫的会晤中称委内瑞拉“不具备投资价值”，并表示需要投资保护，因其资产曾两次被没收 [3] - 首席执行官对派驻团队分析机会持开放态度，但强调任何投资都必须是安全的并符合经济标准 [3] - 公司在其他地区的液化天然气项目承诺可能表明其并无投资委内瑞拉的紧迫需求 [3]