公司业绩与市场表现 - Giverny Capital Asset Management 2025年第四季度投资组合回报率为0.01%，而同期标普500指数回报率为2.66% [1] - 该基金年初至今回报率为12.58%，而同期标普500指数回报率为17.88% [1] - CarMax 股票在截至2026年1月29日的一个月内回报率为15.88%，但在过去52周内其价值下跌了46.84% [2] - 2026年1月29日，CarMax 股价收于每股45.53美元，市值为66.86亿美元 [2] - 在2026财年第三季度，CarMax 报告总销售额为58亿美元，由于销量下降，较去年同期下降6.9% [4] 投资组合策略与市场环境 - 投资组合在2025年第四季度及整个日历年面临挑战，尽管资产价值有稳健增长 [1] - 由于投资组合对大型科技股配置不足，而对规模较小的细分市场领先者配置过高，少数大型科技公司的优异表现对投资组合业绩产生了负面影响 [1] - 投资组合内的公司在盈利增长和资本回报方面表现出色，但市场目前专注于人工智能投资，其实际效益尚不明确 [1] 对CarMax的具体投资观点与操作 - Giverny Capital Asset Management 在2025年退出了对CarMax的持股，认为这是一个动荡关系的令人失望的结局 [3] - 管理层因拒绝适应行业状况而损害了自身利益 [3] - CarMax 花费了数年时间和巨额资金打造全渠道体验，旨在线上便利性上匹敌竞争对手Carvana，同时保留实体店以提供试驾、浏览、以旧换新等服务 [3] 市场关注度与其他观点 - 根据数据库，在2025年第三季度末，有54家对冲基金的投资组合持有CarMax，与前一季度数量相同 [4] - CarMax 未出现在最受对冲基金欢迎的30只股票名单中 [4] - 有市场观点认为，尽管承认CarMax的投资潜力，但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]