公司战略与治理变革 - 2025年7月，国际私募巨头KKR通过收购远景国际有限公司85%股权，间接获得对大窑饮品的单独控制权，标志着公司被私募机构收购 [2] - KKR收购后，公司管理层发生重要变动，KKR代表戴诚于2025年11月、12月先后出任财务负责人和法定代表人，原董事长王庆东及多位董事、监事集中退出 [3] - 2025年1月，公司任命前卫龙CEO孙亦农为新任CEO，旨在借助其推动卫龙上市及实现产品多元化与营收增长（卫龙2022-2024年收入分别为46.32亿元、48.72亿元、62.66亿元）的经验，推动公司发展 [1][4] 产品与品牌战略 - 公司制定了“1+2+N”产品战略，以经典碳酸汽水为基本盘，重点拓展果汁与植物蛋白饮品两大品类，并布局N个细分赛道 [1][7] - 围绕新战略，公司于2024至2025年陆续推出植物蛋白品牌“宜养说”、复合果汁品牌“窑果立”、无糖茶品牌“查元香”以及冰红茶可乐、白桦树汁汽水等新品 [8] - 品牌方面，公司2021年与华与华合作推出“大汽水，喝大窑”口号，2022年签约吴京为品牌代言人并进行全国性广告投放，同时通过赞助动漫游戏嘉年华、音乐节等活动尝试品牌年轻化 [6][9] 市场渠道与运营 - 公司长期深耕餐饮渠道，2023年数据显示，其85%以上的销售额来自餐饮渠道，78.4%的消费者选择从餐饮店购买 [6] - 公司在北方餐饮市场凭借价格低、容量大（520毫升）的产品特点快速扩张，经典产品给餐饮渠道带来高利润（进货价约2.92元/瓶，售价8元/瓶，单瓶利润超5元） [10] - 为支持全国化布局，公司推进自建生产基地，截至2024年已在内蒙古、吉林、辽宁、宁夏、安徽、山东、陕西等地布局7大生产基地，以解决鲜度损耗和旺季断货问题 [9] 市场表现与挑战 - 公司新产品（如果汁、花生奶）在市场端尚处于培育期，终端接受度低，有经销商反映新品“搁在货架上没人问”，最终退回厂家换经典款 [11][12] - 在超市等现代渠道，公司产品以520毫升玻璃瓶为主，存在便携性不足的问题，罐装产品铺货有限；同时，渠道支持（如陈列支持、专属冰柜投放）较可口可乐、康师傅等品牌薄弱 [11][12] - 公司在餐饮渠道的优势面临新茶饮品牌（如蜜雪冰城）的冲击，因其价格与汽水价差不大，部分消费者在用餐时会选择外卖奶茶 [12]