市场核心观点 - 市场对人工智能领域巨额资本开支能否转化为足够回报感到好奇且不耐烦 未能迅速展示成果的公司正受到惩罚 而实现回报的公司则保持稳定 [1] Meta Platforms (META) 表现 - 2026年1月29日关键交易时段 Meta股价大涨10.4% [2] - 第四季度收入增长24% 受AI增强的定向广告推动 业绩超预期 [2] - 第一季度营收指引为535亿美元至565亿美元 高于分析师514.1亿美元的预期 [3] - 2026年AI相关资本支出计划为1150亿美元至1350亿美元 高于分析师预期的1107亿美元 几乎是2025年722亿美元的两倍 [4] - 公司预计本季度营收增长最高可达33% 但警告今年总支出可能跃升43%至1690亿美元 [5] Microsoft (MSFT) 表现 - 尽管盈利和销售超预期 但2026年1月29日微软股价下跌约10% 投资者关注增长动能放缓与风险上升 [6] - Azure云业务第二财季收入增长39% 略高于预期 但较第一财季40%的增速放缓 [6] - 公司暗示的第三财季营业利润率为45.1% 低于市场45.5%的共识 毛利率略高于68% 为三年来最弱 [7] - 关键担忧在于微软披露OpenAI占其剩余履约义务的45% 引发对未来收入集中风险的担忧 [8] Tesla (TSLA) 表现 - 尽管季度利润和收入超预期 但2026年1月29日特斯拉股价下跌3.2% 投资者权衡未来支出规模 [9] - 公司宣布计划今年将资本支出增加一倍以上 超过200亿美元 投资将集中于AI、人形机器人和全自动驾驶汽车 [9] 人工智能领域竞争态势 - OpenAI据报在谷歌Gemini 3获得积极早期评价后发布了内部“红色代码” [12] - Anthropic的Claude Code年化收入运行率已飙升至10亿美元以上 加剧了竞争 [12] 交易所交易基金(ETF)表现 - 重仓Meta的ETF如FCOM和VOX在1月29日各上涨约2.8% [13] - 重仓微软的ETF如MSFW在1月29日下跌12.2% IYW下跌1.4% [13] - 人工智能与机器人领域整体前景依然强劲 可关注的ETF包括AIQ、XT、QTUM、BOTZ、ARKQ和ROBO [14]