国际股市表现与趋势 - 国际股市在经历了近十年的表现不佳后，自2024年11月起开始跑赢美国股市，截至2026年初势头持续，期间已领先美国股市约15% [1][2][4] - 过去十年，美国以外全球股市表现大幅落后，以iShares MSCI ACWI ETF（ACWI）为例，其表现落后约60%，导致资本持续流向美国股市尤其是大型科技股 [3] - 近期国际股市走强源于宏观环境变化、对美国市场集中度的担忧以及美元走弱，促使投资者重新审视其投资组合中偏低的国际配置 [2][6] 投资者配置与机会 - 国际股市市值约占全球市值的30-40%，但美国投资者对海外市场的配置在高位区间也仅为12-15%，普遍存在结构性低配，这为未来资金流入提供了空间 [3] - 投资者为进行海外多元化，可考虑采用70%发达市场与30%新兴市场的配置比例作为合理示例 [5] - 市场策略师认为，特朗普政府的全球政策（如印度与欧盟达成贸易协议、加拿大与中国达成石油协议）将继续为国际主题投资提供长期助力 [13] 区域与行业投资机会 - 日本：多年的公司治理改革和股东关注度提升开始提振回报，成为基本面改善的关键例子 [7] - 欧洲：受益于利率下降、财政支出和监管改革，其中放松监管可能比美国同类举措带来更强劲的催化作用，银行、公用事业和工业板块均重获动力，欧洲银行股（如巴克莱、桑坦德、法兴银行）将从央行政策中受益，并提供更好的股息回报 [8] - 拉丁美洲：今年表现最强的区域之一，受黄金和铜驱动，智利和秘鲁受益于大宗商品需求上升，巴西则受益于大宗商品走强和政治预期变化 [10][11] - 科技与半导体：韩国市场是重新评估科技持仓平衡的例子，其市场严重偏向三星和SK海力士等存储芯片龙头，约占iShares MSCI韩国ETF（EWY）追踪基准的46%，该ETF过去一年上涨125%，存储芯片需求强劲，苹果也表示无法为iPhone需求获得足够芯片 [14] - 全球主要的芯片公司如ASML和台积电也位于美国以外，同时海外也有许多数据中心投资机会 [15] 相关金融产品表现 - iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）资产规模达265.5亿美元，过去一年回报率为42% [5] - iShares MSCI ACWI ETF过去一年上涨20%，跑赢标普500指数约5% [5] - iShares MSCI巴西ETF（EWZ）资产规模达89.1亿美元，过去一年上涨近49% [11] - iShares MSCI秘鲁和全球敞口ETF（EPU）过去一年上涨近118% [11] 大宗商品与货币影响 - 美元走弱提升了持有外币资产的美元投资者的回报，成为投资组合多元化的推动力之一 [6][7] - 贵金属作为价值储存手段受到追捧，过去一年黄金上涨超90%，白银上涨约200%，铂金上涨120%，尽管近期因美联储主席提名消息而承压 [12] - 金属价格上涨被描述为全球性交易，而不仅限于美国 [6]