货币政策与股市影响 - 沃什被任命为美联储理事被视为对股市的短期利好 因其政策立场预示货币环境将趋于宽松 这与前总统特朗普希望降低利率的倾向一致 [2][3][5] - 宽松的货币政策在短期内能显著推高股市 例如2020年标普500指数上涨27% 尽管当时通胀已开始攀升 [3] - 然而 从历史经验看 过晚应对通胀可能导致严重后果 例如美联储在2022年承认政策失误后 股市下跌19% 并经历了史上最快的加息周期 [7] 通胀前景与风险 - 当前存在通胀风险 若让经济过热运行 可能重蹈2021年的覆辙 当时美联储误判通胀为暂时性 导致出现了自70年代以来最严重的通胀 [8][9] - 尽管人工智能技术可能产生一定的通缩效应 但决策者仍需警惕近期历史 预计无论经济是否需要 美联储仍可能再进行100个基点的降息 [9][10] - 市场观点认为 今年年初股市表现强劲 但到年底局势可能变得更为棘手 因市场将对人工智能投资热潮进行更细致的甄别 并对通胀产生更多担忧 [7] 人工智能行业动态 - 市场对人工智能的看法已发生转变 从大约去年10月底之前普遍认为的“所有参与者都将受益” 转变为目前认为“OpenAI及其相关领域具有极高风险” [11] - 近期部分软件公司股价出现大幅回调并创下52周新低 例如微软经历了自公司上市以来最糟糕的单日表现 但在短期来看 这种抛售可能有些过度 [11]